关(guān)注国际(jì)方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗斯(sī)海军黑(hēi)海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上称(chēng)：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影(yǐng)响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和(hé)民用区域间(jiān)隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火(huǒ)照(zhào)亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还(hái)没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机被俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干旱天(tiān)气等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年(nián)一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升共同推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年(nián)内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预制菜在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期(qī)保值操作(zuò)未完全满足套(tào)期会(huì)计要求的(de)衍生(shēng)金融工(gōng)具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为(wèi)非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套期保值业务(wù)的公告》中披(pī)露(lù)，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内(nèi)市场(chǎng)交易的(de)与公司(sī)及(jí)下属子公司的(de)生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花(huā)生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲料原料(liào)和油脂科(kē)技产品的(de)销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收(shōu)入(rù)同比上涨，但是在行情(qíng)下跌(diē)的过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产品的利润(rùn)受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中可(kě)以看出(chū)，衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长(zhǎng)到了(le)期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道(dào)全一季(jì)度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏(sū)、推出新(xīn)品等利(lì)好因(yīn)素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人(rén)士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复有持续性，预计二季(jì)度还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下降(jiàng)”是(shì)道道(dào)全业绩出现(xiàn)大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致(zhì)油脂加工(gōng)企业的盈利能力(lì)大幅下降，道(dào)道全也(yě)不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全(quán)新(xīn)建(jiàn)产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广(guǎng)东大力(lì)发展预制菜产业，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛厂的投产及产(chǎn)能(néng)释放带来(lái)正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度(dù)扭亏为(wèi)盈的(de)另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格(gé)出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年(nián)开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际交(jiāo)易价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现货(huò)到厂的(de)时间(jiān)影(yǐng)响，道(dào)道全的主要原料(liào)综(zōng)合采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年(nián)年末(mò)回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北(běi)、华东、华南等(děng)菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌(diē)将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动因子(zi)。对于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复(fù)有一定(dìng)持续(xù)性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道(dào)全今年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今(jīn)年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大(dà)宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠(dié)加(jiā)提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格(gé)局(jú)与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国(guó)际政治经(jīng)济形势等因素(sù)的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健康意识的提高，对健康、安(ān)全(quán)、营养的食(shí)用油需(xū)求也将(jiāng)持续(xù)增加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端化(huà)将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差(chà)异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农(nóng)产(chǎn)品价(jià)格已“退烧”，进入(rù)下行(xíng)周(zhōu)期，而(ér)且我国菜油原料供(gōng)应出(chū)现(xiàn)了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势(shì)明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏(fá)突出矛(máo)盾且供需端均有不(bù)确定性，盘面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油脂油(yóu)料市(shì)场形成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌(diē)破(pò)此(cǐ)前振荡区间。虽然市(shì)场并不看好油粕(pò)走势(shì)，但如(rú)此凌厉的跌势仍(réng)在节(jié)奏(zòu)上(shàng)超出(chū)了市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到(dào)宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来(lái)生(shēng)柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下(xià)，国(guó)内(nèi)后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不(bù)及预期(qī)，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要(yào)想拿到更多(duō)市场份额(é)，不同(tóng)油种之间、大(dà)小企业之(zhī)间的竞(jìng)争十(shí)分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处(chù)于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步(bù)增加，表(biǎo)观(guān)库(kù)存(cún)或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽红说。

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