看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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