北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投(tóu)资于(yú)北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金(jīn)法规定(dìng)的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可投(tóu)资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的(de)成(chéng)交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次(cì)新(xīn)基金在北交所的(de)持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩(kuò)大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时(shí)会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体(tǐ)行业(yè)没有明确(què)的(de)偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自(zì)身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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