金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司龙有几个爪 龙有两个根吗每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时我们龙有几个爪 龙有两个根吗还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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