市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创50ET古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好F期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更(gèng)多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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