大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音)为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在(zài)业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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