5月以来(lái)，港股(gǔ)市场仍(réng)在持(chí)续下(xià)跌，最近一个交易日即5月25日主(zhǔ)要指数更是(shì)创出(chū)年内收(shōu)市新低。不过，虽然多(duō)只投(tóu)资港(gǎng)股的(de)ETF产品年内收(shōu)益告(gào)负，但资金(jīn)越跌(diē)越买，多只(zhǐ)港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品年(nián)内份(fèn)额增幅明显，纷纷创下历史(shǐ)新高。如广发(fā)基(jī)金两只港(gǎng)股(gǔ)ETF年(nián)内份额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长，最新份额更(gèng)是逼近700亿(yì)份。

　　多位业(yè)内人士对此表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)作为离(lí)岸(àn)市场，基(jī)本面主要跟随(suí)国内市(shì)场(chǎng)，而流(liú)动(dòng)性(xìng)与海外流动性相关度较(jiào)高，在基本面及流动性(xìng)双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，5月市场走势较弱(ruò)。不(bù)过(guò)，当前港股市场估值水(shuǐ)平已处于(yú)历(lì)史偏低水平，具备一定的投资性价比，看好人(rén)工智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅超(chāo)37％，年内资金合计(jì)净流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且(qiě)再创历史(shǐ)新(xīn)高。其(qí)中，广(guǎng)发恒生科技ETF、广发(fā)港股(gǔ)创新药ETF年内份额(é)增(zēng)幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨港股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品中位(wèi)列前二。而易(yì)方达、富国基金(jīn)等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外，华夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持(chí)续增长，年内份(fèn)额增幅超(chāo)31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿份的高(gāo)位，再创历史新高，并继(jì)续(xù)蝉联(lián)市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从(cóng)产品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内收益(yì)为负，产品平均收(shōu)益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实(shí)上(shàng)，今年以(yǐ)来港股市场持续震荡下(xià)跌，3月下(xià)旬(xún)虽有小幅回(huí)调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股再(zài)度缩量(liàng)下(xià)跌，恒生指数(shù)、恒生科技(jì)指(zhǐ)数在(zài)同日(rì)创下年(nián)内收市新低(dī)；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对于近期港股市场(chǎng)波动(dòng)下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰分析系受(shòu)多个(gè)因素(sù)影响(xiǎng)。一方面，国(guó)内经济复苏(sū)斜率(lǜ)放缓(huǎn)，市(shì)场处(chù)于弱预期和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存(cún)韧性，美国债务上限到期(qī)带来的(de)债务违约风险(xiǎn)也对(duì)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗)偏好形成扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港股(gǔ)囊括了大(dà)部分内(nèi)地互联网(wǎng)以及(jí)新经济领域上市公司，5月份日本正式出台了制造设备(bèi)管制措施，加大了市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期A股市场情绪(xù)偏弱，均影响了5月(yuè)份(fèn)港(gǎng)股市场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金经(jīng)理张昳泓认为，港股近期波动较大主(zhǔ)要有基本面以(yǐ)及资金(jīn)面两方(fāng)面的原因。

　　首先，从基本面角度(dù)来(lái)看，去年(nián)防疫政(zhèng)策转向后(hòu)市场对(duì)于国内疫后复(fù)苏(sū)有较(jiào)高的预期，“从春节前后的复苏情况，我们确(què)实看到由于线(xiàn)下场景的(de)修复，消费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而进(jìn)入4、5月份，国内经济整(zhěng)体相较一(yī)季度环比有所减(jiǎn)弱，这也使得市场对于国(guó)内经济复苏预期开(kāi)始修正(zhè破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗ng)，整体盈(yíng)利端预期有所下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的(de)角度来(lái)看，张昳(dié)泓表(biǎo)示(shì)，海外对于暂停加(jiā)息的节奏(zòu)出现反复，人民(mín)币汇(huì)率也在持续走弱，近期(qī)跌破7的关口。港股作为离岸市场，基(jī)本面主要跟随国内市场，而流动性与海外(wài)流(liú)动性相(xiāng)关度较高，在基本面(miàn)及流动性双(shuāng)重压力(lì)下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直(zhí)言，港股从Beta的角度(dù)是中美(měi)经济相对(duì)强弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之后我们预(yù)期(qī)中国经济向上，美国经(jīng)济进入衰退(tuì)，所以港股表现(xiàn)很亢(kàng)奋，但实际结果(guǒ)中美两(liǎng)边的状(zhuàng)态(tài)变化还是(shì)需要更长时间，但大(dà)概(gài)率还(hái)是(shì)会发生(shēng)的，在这个(gè)过程中(zhōng)的波折就(jiù)对应(yīng)着人民币(bì)汇率(lǜ)和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等(děng)细分领域投(tóu)资机(jī)会

　　尽管年内持续下跌(diē)，但(dàn)多位业内人士认(rèn)为，当前港股市场估值水平已处于历史偏低水平(píng)，具备一定(dìng)的投资性价(jià)比，并看好人工(gōng)智能、互联网科技(jì)、创新(xīn)药等细(xì)分领域的投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业危(wēi)机(jī)影响和主要经济体政策(cè)变化扰动，今年(nián)以(yǐ)来港股持续回调，整体(tǐ)表现不如A股。但随(suí)着国内外流动性压(yā)力持(chí)续缓解，未来港(gǎng)股资(zī)金面或有机会(huì)得到改善，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某(mǒu)些波动较大且(qiě)回调较多的细分板块或许是值得关注的(de)方(fāng)向(xiàng)，例如(rú)恒生科技以及港股创(chuàng)新(xīn)药(yào)等(děng)，若未来市场进一(yī)步(bù)回(huí)暖，科技领域、港股(gǔ)创新药以(yǐ)及消费(fèi)复(fù)苏或者更(gèng)能调动市场的关注度。”

　　投(tóu)资(zī)建议上，广发基(jī)金刘杰认为港股波动性较大，建议投资(zī)者通过定投(tóu)分散参与，较好平衡(héng)风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有价值的细分(fēn)赛(sài)道，或许更符合未(wèi)来市场的表现(xiàn)。

　　具体(tǐ)来看，首先，人工智能(néng)有(yǒu)望成为全球投资的主(zhǔ)线，推动(dòng)了中美(měi)股市(shì)的表现(xiàn)，未来人工智(zhì)能应用或利好科技(jì)相关细分(fēn)领域。其次，港股创(chuàng)新药是国内医药领(lǐng)域长期具(jù)备相对优势的细分赛道(dào)，对(duì)比美国(guó)创新(xīn)药占(zhàn)比医(yī)药市场80％的占比，国内占(zhàn)比(bǐ)仅为10％左右，未来肿瘤(liú)等方向(xiàng)需要更多更先进(jìn)的疗(liáo)法(fǎ)和创新药(yào)，长期投(tóu)资(zī)价值值(zhí)得(dé)关注(zhù)。此外，港股消费行业也有(yǒu)望上行。因为目前我国经济总量数据回暖(nuǎn)，国内经济长远发展的确(què)定性(xìng)增强，居民可支配收(shōu)入增(zēng)加，消(xiāo)费信(xìn)心正逐步恢复。

　　中融(róng)基(jī)金(jīn)表示，港(gǎng)股市场是以机构(gòu)和外资为主导的市场，因(yīn)此海外经济(jì)数据对港股资金面会(huì)产生较大影响(xiǎng)。在当前(qián)流动性持续承压和较(jiào)弱的国际宏观环境背景下(xià)，短(duǎn)期港股或是震荡行情，投资(zī)者(zhě)可以关注高稳定性且(qiě)具备估值性价比的标的。

　　“当中国经济恢复(fù)比预期更(gèng)强或者美(měi)国经济下滑比(bǐ)预期更快(kuài)这(zhè)二者(zhě)中任一情景(jǐng)发(fā)生甚(shèn)至同时(shí)发生时，我们可能就会看到人民币汇率的(de)走强，同时(shí)港(gǎng)股(gǔ)整(zhěng)体表现也会走强。”中融基金进一步(bù)指出，可以先(xiān)重(zhòng)点关注(zhù)运营商等高股息资产(chǎn)，而随着市场预期更(gèng)进一步强化，可以更多关(guān)注互联网、创新药等高弹(dàn)性板块。因为消(xiāo)费品的业绩差异很大，建议更(gèng)多(duō)关注个股的性价比与成长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张昳泓直言，从(cóng)长期维(wéi)度来看(kàn)，当(dāng)下港股市场(chǎng)具备一定的投资性价(jià)比，当前估值水平(píng)仍然位(wèi)于(yú)历史偏低(dī)水平。从基本面角度来说(shuō)，他们(men)认为国内经济的复苏(sū)节奏可能大概率是一波三折趋(qū)势向(xiàng)上的弱复苏(sū)态(tài)势(shì)，当下港股市场已经price in经济复苏较(jiào)弱的相对悲(bēi)观的预期，往(wǎng)后看随着经济的缓(huǎn)慢(màn)复苏，预计盈(yíng)利预期也会逐步上修。而(ér)从流动(dòng)性角度来看，美联(lián)储(chǔ)暂停加息虽在节奏上较难(nán)判断，但往未来(lái)看是(shì)大概率事件，预计人民币汇(huì)率的(de)压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为(wèi)顺周期受益于(yú)国内经济复苏(sū)的消(xiāo)费、互联网(wǎng)、医药等板(bǎn)块仍然(rán)值得重点关注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人占比较高，受国内(nèi)及海外多重因素影响，市场整体波动(dòng)性(xìng)较大，建议(yì)投(tóu)资人可(kě)以逢低布(bù)局，更多可以采取基金定投(tóu)的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗