北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来(lái)自全(quán)球各(gè)地(dì)的投资者(zhě)。“来自中(zhōng)国的(de)投资(zī)者是最多(duō)的(de)，据(jù)说达到1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前海开源基(jī)金(jīn)首席基金学家杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的(de)现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前景。中国将会成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开(kāi)表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过投(tóu)资部署(shǔ)，不过投(tóu)资对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东(dōng)大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投资中(zhōng)国是(shì)没有(yǒu)问题的(de)。相较于(yú)投(tóu)资美(měi)国而言(yán)，投(tóu)资中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的(de)价格买到一些更好的公司(sī)，而(ér)这(zhè)即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到(dào)他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出(chū)的“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳(shū)理，选出了(le)相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占据三分之一(yī)，其(qí)中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产(chǎn)收(shōu)益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无(wú)疑是“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资(zī)产收(shōu)益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判(pàn)断(duàn)而不是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年化）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公(gōng)司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平(píng)均值(zhí)进(jìn)行对比，又从(cóng)100家公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值相(xiāng)对(duì)行业(yè)平均值偏低的(de)67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代财经通过(guò)巴(bā)菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消(xiāo)领域，同时也在(zài)重金押注能源领域，如西(xī)方石油、雪佛龙。作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面>

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面010年入手(shǒu)的纽(niǔ)约梅(méi)隆银(yín)行，分(fēn)别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年的百年(nián)老行(xíng)——富国银行。但巴(bā)菲(fēi)特(tè)对金融领域的持仓(cāng)仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业等(děng)这类之前商(shāng)品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行了剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了18家相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特(tè)标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占(zhàn)比近三分(fēn)之(zhī)一。而(ér)在近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复(fù)合年(nián)增长率均(jūn)在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料(liào)界(jiè)，明星家电(diàn)潜力大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不少(shǎo)行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴(bā)菲特(tè)关(guān)注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目前这(zhè)些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所(suǒ)属行业(yè)滚动(dòng)市盈率，所以或还需(xū)要等(děng)待(dài)入场时(shí)机(jī)。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出的18家公司中，家用(yòng)电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛(niú)集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过(guò)相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率(lǜ)表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差(chà)距(jù)最(zuì)大的是主营集(jí)成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股(gǔ)价(jià)涨(zhǎng)跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)前(qián)三名仍是酒企(qǐ)，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的(de)-0.35％。

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