5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例(lì)预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务(wù)。夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁p>

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(g夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁uī)属(shǔ)于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规(guī)模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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