消费(fèi)复苏的(de)强烈信号下，美妆市场还没有真正等来(lái)中国消费者的回(huí)归。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年(nián)第(dì)三财季业绩显示(shì)，在截至3月31日(rì)的三(sān)个月内(nèi)，集团净销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美(měi)元；净利(lì)润(rùn)从上(shàng)年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑主要归因于(yú)中(zhōng)国(guó)、韩国等亚洲地区旅(lǚ)游零售(shòu)恢复(fù)缓慢导(dǎo)致(zhì)库存高企，在打折清理库(kù)存的同时，渠(qú)道的补货订单也有所减少。据管理层透(tòu)露，本季(jì)度全球旅游零售有机销(xiāo)售额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗兰黛业绩下滑的(de)第(dì)四个财季。2023财年前三财季，雅诗兰(lán)黛(dài)净销售额同(tóng)比下(xià)降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游(yóu)零售的问(wèn)题(tí)首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。

　　这一局(jú)面不会很快扭转。该集(jí)团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报交流会上表示，“亚洲旅(lǚ)游零售业的复(fù)苏比我们(men)预期(qī)的更不稳定(dìng)，其他地区(qū)更(gèng)加缓慢，第四财季的(de)不利因素比(bǐ)我们2月份(fèn)预期的要(yào)大得(dé)多(duō)。”

　　雅诗兰黛不(bù)得不(bù)再(zài)次下调全(quán)财年(nián)业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团(tuán)净(jìng)销(xiāo)售额同(tóng)比下(xià)降10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投资(zī)者们也(yě)终(zhōng)于失去耐(nài)性。业绩发布当日，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌超21％，直接从245美(měi)元/股左右跌破200美元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股(gǔ)，市值为727.5亿美元。但和年初(chū)相比，该(gāi)股票股(gǔ)价(jià)跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商(shāng)却(què)在清库存(cún)

　　作为跨国美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛(dài)在(zài)旅游零(líng)售(shòu)已深耕超30年(nián)。如今(jīn)被“控诉”的旅游(yóu)零(líng)售渠道，曾(céng)以高速(sù)增长的态(tài)势让公司引以为傲(ào)。

　　据媒体报道，雅诗(shī)兰黛通过该渠(qú)道每年触及超(chāo)过30亿(yì)消费者。雅诗兰黛(dài)集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游(yóu)零(líng)售推动雅诗兰黛在过(guò)去十年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根(gēn)据雅(yǎ)诗兰黛集团方面透露，基于(yú)过去(qù)几年海南(nán)旅(lǚ)游零售快速增长，去年7月在海南发(fā)生新冠(guān)疫情时(shí)，集团与零售(shòu)商(shāng)均对(duì)疫后的市场恢复信心十足，采购(gòu)了(le)大量产品。但(dàn)此后因恢复不及(jí)预期，导致该渠道库存高企，零售商(shāng)目(mù)前(qián)仍(réng)在一边清(qīng)理(lǐ)库存，一边减少采购量，最终导致业绩问(wèn)题(tí)。

　　旅游(yóu)零售渠道(dào)何以(yǐ)撼动整个集团业(yè)绩？从(cóng)全球旅游零(líng)售业务来看，2004财年，雅诗(shī)兰黛的旅游零售(shòu)业务销售额约占全(quán)年销售额的6％，到2021财(cái)年(nián)该业(yè)务销售额占比达到28％，超过集团(tuán)销(xiāo)售额(é)的(de)1/4。且旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售渠道在雅诗兰黛集团的护(hù)肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整(zhěng)个品类渠(qú)道中市场份(fèn)额领先。

　　随(suí)着(zhe)海南离岛(dǎo)免税在疫情(qíng)期间(jiān)快(kuài)速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场对(duì)于雅诗兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客户就是在中国旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)销售产品。正因为如此，海南旅游零售(shòu)渠道的(de)疲软就(jiù)直接导致(zhì)了在(zài)第三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰(lán)黛护肤(fū)品类净(jìng)销售(shòu)额(é)从(cóng)2022财(cái)年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美(měi)元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销(xiāo)售额均有所下(xià)滑。

　　雅诗兰黛在(zài)交流会上提及，过去半年(nián)里虽(suī)然海(hǎi)南(nán)旅游客(kè)流在增加，但是该市场的(de)美妆消费转化(huà)却远(yuǎn)不及预期。此外时代(dài)财经注意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一直以来被不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩(hán)国、日本免税渠道的(de)大量商品通过保(bǎo)税仓形(xíng)式流入中国市场，在库存(cún)饱和、直(zhí)播(bō)、离岛免税(shuì)等(děng)多方因素带(dài)动(dòng)下，各渠道(dào)竞争激(jī)烈，许多(duō)明星(xīng)产(chǎ对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思n)品在市场(chǎng)上(shàng)价格(gé)“击(jī)穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛集(jí)团旅游零售(shòu)业(yè)务内(nèi)部的控(kòng)制度和话语权提出(chū)质疑。今年初，雅诗兰黛等国际(jì)美妆纷纷提升(shēng)售价，同时伴随的还有旅游零(líng)售渠(qú)道(dào)的折(zhé)扣收缩，这从一定程度(dù)上也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛(dài)集团的困境也并非个例。今(jīn)年以来，其(qí)他美(měi)妆(zhuāng)集团也没(méi)有等到中国消费者如预期(qī)那般回归(guī)。

　　截至3月(yuè)31日，宝洁在中(zhōng)国最新财季有机销(xiāo)售额同(tóng)比(bǐ)增长2％，但(dàn)旗(qí)下王牌化(huà)妆品牌SK-II因游客(kè)未大规模回归(guī)而在(zài)旅(lǚ)游零售(shòu)渠道(dào)的(de)销(xiāo)售额有所(suǒ)下(xià)降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内部人士(shì)对时(shí)代财经形容今(jīn)年以来的(de)市(shì)场情况。另据多位美妆行业人士透露，今年一季度品牌销(xiāo)售平平，美(měi)妆消费复苏不(bù)及预期也成(chéng)为共识。“经济大(dà)环境不好，化妆品成(chéng)为可以缩减的支(zhī)出(chū)。”有人如是解释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在最新(xīn)财季(jì)指(zhǐ)出，中国所在的北(běi)亚市场(chǎng)在集(jí)团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的(de)客(kè)流(liú)回(huí)来了，但(dàn)销售尚(shàng)未复苏。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰妮在今年(nián)一季度营收和净利润增速均显著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代工厂的订单缩(suō)减。一位国际美妆(zhuāng)巨头(tóu)代工厂内部(bù)人士表示(shì)，“比去(qù)年好，但生意没有预期的那么乐(lè)观。”而(ér)这个差距(jù)主(zhǔ)要反映(yìng)在订单数量上(shàng)。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾(céng)在疫情三(sān)年(nián)依托(tuō)直播(bō)而猛增的线(xiàn)上销售(shòu)彻底“哑火(huǒ)”。

　　据(jù)华(huá)福(fú)证券研报，今年1-3月淘系销售口(kǒu)径显示，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗(shī)兰黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与(yǔ)销售量均同比录得双位(wèi)数下(xià)滑，其中雅诗兰黛(dài)GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面(miàn)，华熙生物的润百颜，贝泰(tài)妮(nī)的(de)薇诺娜，上海(hǎi)家化的玉泽、佰草集，水羊股(gǔ)份御泥(ní)坊等都(dōu)没(méi)能逃脱(tuō)GMV大幅下滑的(de)命运。

　　图片来源：华福证券

　　在(zài)某国际美妆集团(tuán)电商部门工作的歪歪（化名）对时代财经透露，业绩(jì)增长贡献(xiàn)多(duō)来源于几(jǐ)个头(tóu)部品牌(pái)，“因为前几(jǐ)年直播美妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离谱，高(gāo)得我(wǒ)都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年(nián)（销售(shòu)）比前年涨60％，但今年的全年目标比去年实际达成(chéng)同比下降10％。集团还有一些品牌也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指出，因(yīn)为销售(shòu)疲软，今年以(yǐ)来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费、活动费、赠品(pǐn)费，以及参(cān)与电(diàn)商平台满减活动时减(jiǎn)下来的差价(jià)。”

　　小品牌的日(rì)子(zi)似乎(hū)更难(nán)。据一名纯净美妆品(pǐn)牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销售(shòu)目标倒是完成了，但是现在品牌方都发猛力，竞争激烈，消费者要求(qiú)也变高了。我(wǒ)们线上(shàng)的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去(qù)年计划还(hái)做(zuò)了明星投放、达人投放，今年本来有计(jì)划，但(dàn)现在全对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思部停止了。公司架(jià)构还在调(diào)整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市场何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能给(gěi)出明(míng)确答案，“静(jìng)观其(qí)变”成了不少业(yè)内人士对当下市(shì)场的(de)判断。年初的各公司的(de)涨价策略显然未(wèi)能(néng)解(jiě)决根本问题，与此同(tóng)时(sh对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思í)有公司毅然选择加码供应链(liàn)投(tóu)资(zī)，以缩短市场反应周期(qī)；有公司选(xuǎn)择收购潜力品(pǐn)牌，创造增长(zhǎng)引擎；还有公司则重押线下专(zhuān)柜，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市场份额。

　　疫情政策调(diào)整后，消费者们首先奔向餐饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场景，而美妆领域似乎无法(fǎ)享受到这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思