总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理工具(jù)，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产生snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科(kē)创板市场投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样zī)者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市(shì)值的(de)公司(sī)和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动(dòng)性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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