今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。