财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗>

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(w云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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