公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅iǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了(le)继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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