今年A股市(shì)场最为火热的“中特估(gū)”板块又(yòu)将迎来重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记者获(huò)悉，4月末刚刚获(huò)批的(de)3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票认购(gòu)期(qī)为5月(yuè)15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品(pǐn)发行预(yù)期，多位(wèi)业(yè)内人士用(yòng)“乐观、理性(xìng)”来(lái)形容。在他们看(kàn)来，首先(xiān)，中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契合目前(qián)资本市场的行情主线，预计(jì)发行(xíng)情(qíng)况较为理想(xiǎng)；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上部(bù)分(fēn)券(quàn)商近期对于(yú)基(jī)金的发行导向转为保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业(yè)内人(rén)士表示，中证(zhèng)国新央企主题(tí)系列(liè)指(zhǐ)数(shù)有助于资本(běn)市场从科技领域、能(néng)源(yuán)产业等多维度(dù)服(fú)务央企，强化股东(dōng)回(huí)报，帮助投资(zī)者走进央企(qǐ)、认(rèn)识央企(qǐ)，支持央企利用(yòng)资(zī)本市(shì)场做强(qiáng)做优做(zuò)大，提(tí)升市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)力(lì)、号召(zhào)力，切实(shí)促进央(yāng)企上市公司实(shí)现高质量发展。

　　3只央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日(rì)期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基(jī)金(jīn)均设置20亿元的首发(fā)募(mù)集上限。3只基金费率(lǜ)也(yě)稍(shāo)有差异(yì)，招(zhāo)商及汇添富旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费(fèi)合计0.6％，广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费(fèi)上(shàng)看，认购份额(é)小于50 万份的，认购(gòu)费(fèi)为0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万(wàn)份之间的，广发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费(fèi)为0.4％，招商(shāng)及汇添富旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于(yú)100万份的，认购(gòu)费用统一(yī)为(wèi)1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF由建设银行托(tuō)管，招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的托管方则是中信建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据(jù)基金(jīn)君了解，上交所拟定于(yú)5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促进央企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东(dōng)回报ETF宣(xuān)介会。会议主旨为进一步探(tàn)索(suǒ)建立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企投资价(jià)值发现，推动央企估(gū)值回(huí)归合理(lǐ)水平(píng)。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基(jī)金公司等相(xiāng)关领导将出席会议。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF未(wèi)来都(dōu)将在(zài)上交所上(shàng)市，上交所此次会议或(huò)为产品发行(xíng)预(yù)热(rè)。

　　不(bù)少(shǎo)行业人士也看好央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近期资本市场的行情主线，包括交易所、券商(shāng)、基金(jīn)工商各(gè)方对此也比(bǐ)较重视，基金公司(sī)肯定会重(zhòng)点(diǎn)发行，但目前市场上也存在不少央(yāng)企主题基(jī)金，因(yīn)此预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一位基金公司人士表(biǎo)现(xiàn)。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在券商(shāng)会(huì)参与其中一只央(yāng)企股东回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但(dàn)并不会过(guò)度冲刺首发(fā)规模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本身就(jiù)比较(jiào)好(hǎo)卖；其次(cì)，我们近期已将考核侧重(zhòng)点放(fàng)在产品保有量上，同时降低基金首发(fā)的考核权重。”上述券(quàn)商人士称。

　　一位基金公司人士也(yě)预计(jì)，类似去年(nián)中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上上(shàng)演。“近期(qī)多家基金(jīn)公司上报的中证(zhèng)国新央(yāng)企ETF已经分为三批(pī)陆续(xù)推向市场(chǎng)，而(ér)不是九只同时获批发售，就(jiù)是为(wèi)了避(bì)免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度(dù)拼(pīn)基金首发(fā)，不过，目前市场上非常(cháng)关(guān)注(zhù)‘中特估’板块，预(yù)计发(fā)行情况(kuàng)也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产(chǎn)品

　　为(wèi)投(tóu)资者带来分享改革红利工具

　　“中特估(gū)”成为今年(nián)以来资本市场(chǎng)的(de)热门，基(jī)金公(gōng)司(sī)也积极布局相关产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数(shù)据发现，今年以来全市场已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司陆续(xù)申报了21只央国企主题(tí)基金，易方达、汇添富、南(nán)方、博时、招商(shāng)等各大公募(mù)巨头都有参(cān)与，其(qí)中嘉实、华(huá)安、银(yín)华基金等多家机构，还各申报了主、被动两(liǎng)只(zhǐ)产品，积极填(tián)补(bǔ)这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同(tóng)时(shí)上报了跟踪“中证国新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的(de)ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了解，上(shàng)述中证国(guó)新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的发行，意(yì)味(wèi)着，个人和(hé)机(jī)构投资者拥(yōng)有配置央企(qǐ)特色指(zhǐ)数(shù)、分享改革红(hóng)利(lì)的便捷工具(jù)。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出(chū)“探索建立具有中国特色的估值体系(xì)，促进市(shì)场(chǎng)资源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为(wèi)A股市场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成(chéng)熟(shú)完(wán)善(shàn)的估(gū)值体系(xì)对于(yú)资本市场的价值发现(xiàn)以及资(zī)源配置功能(néng)的发挥(huī)有(yǒu)重要作用(yòng)，也是资本市场支持实体经(jīng)济发(fā)展的(de)重要基础(chǔ)。因(yīn)此(cǐ)，看(kàn)准“中国特(tè)色(sè)估值体系”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极(jí)布(bù)局。

　　“我们目(mù)前储备了不(bù)少央国企主题基金，就是(shì)看准(zhǔn)这类企业(yè)的投资价值。”据一位基金公司(sī)人士表(biǎo)示(shì)，建立(lì)具有(yǒu)中国(guó)特色(sè)的估(gū)值体(tǐ)系，有助于提升(shēng)市场(chǎng)对国有上(shàng)市企(qǐ)业的关(guān)注度，对企业估值层面的各类因素做(zuò)进一步的研究和(hé)探(tàn)讨，强化相(xiāng)关领域在新环(huán)境下的资产价格预期(qī)。

　　此外(wài)，广发(fā)基金罗(luó)国庆(qìng)表示，从长期来看，央(yāng)国(guó)企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备的：一是央企是实现(xiàn)国家战略(lüè)发展的(de)“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与(yǔ)引导(dǎo)；二是央企(qǐ)作为(wèi)资本市场“压舱(cāng)石(shí)”“基(jī)本盘”具有重要作用；三是央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提(tí)升；四是(shì)央(yāng)企仍是A股估值洼地。未来在不(bù)断(duàn)完善(shàn)中(zhōng)国特(tè)色(sè)现代资本市场下，预计国(guó)资央企有(yǒu)望迎来估(gū)值(zhí)修复(fù)。

　　汇添(tiān)富基金经(jīng)理晏阳也表示(shì)，当前稳健的经(jīng)营业绩(jì)为央国(guó)企的估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认可的(de)基(jī)础。从(cóng)盈利能(néng)力方面来看(kàn)，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平，体(tǐ)现出(chū)央(yāng)国企较(jiào)强的“价值创(chuàng)造”能力。从成长性(xìng)来(lái)看，2022年三季度国资委旗(qí)下(xià)上市(shì)央(yāng)企营业总收(shōu)入同比增(zēng)长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同(tóng)期(qī)全部A股(gǔ)仅为8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国(guó)企的发展韧劲。展望未来(lái)，央(yāng)国企上市公司质量的提(tí)升(shēng)或(huò)将(jiāng)成(chéng)为央国企估值重塑的(de)核心动力(lì)。

　　招(zhāo)商基金(jīn)量(liàng)化(huà)投资部(bù)基(jī)金经理(lǐ)刘重杰也表示，从公司经营的角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市(shì)场整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股(gǔ)息率过往长期领先，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期投资价值，或更符合机(jī)构投资者、个人养老金等(děng)配置(zhì)性(xìng)的需(xū)求。在(zài)中国特色估值体系的推进过程中(zhōng)，央企股东回报指数具备(bèi)较好的长期配置价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪(zōng)的央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数是什么？

　　答(dá)：中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数，指数由国新(xīn)投资有限公司定制，主要选取国务院国资(zī)委(wěi)下属(shǔ)现 金(jīn)分红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只(zhǐ)上市公司证(zhèng)券作为指数样本， 以反映央企股(gǔ)东回报主题上市公司(sī)证(zhèng)券的(de)整体表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用(yòng)事业、石油石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机(jī)械(xiè)设备等(děng)，前十大成(chéng)份股权重合计约33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企股(gǔ)东回报指数前十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问(wèn)：中证(zhèng)国新央企股东回报指数(shù)有(yǒu)哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数聚焦高分(fēn)红与(yǔ)高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平。

　　低估值：央企股东回报(bào)指数当前市(shì)盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相对于主(zhǔ)流(liú)指数(shù)表现(xiàn)出更低的(de)估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值(zhí)重塑潜力(lì)大。

　　高(gāo)ROE：央企股东(dōng)回报指数(shù)近五年ROE水平均(jūn)稳定保(bǎo)持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈(yíng)利(lì)水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发(fā)行时(shí)间是(shì)？

　　答(dá)：产(chǎn)品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日(rì)。投资者可选择网上现金认(rèn)购、网下现金认购和网(wǎng)下股(gǔ)票(piào)认购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只产品募集规模(mó)上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超(chāo)过20亿元，将(jiāng)采(cǎi)取比(bǐ)例配(pèi)售的(de)措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费、管理费、托管(guǎn)费等(děng)。

　　目(mù)前3只产品认购(gòu)费用来看，在认购金额(é)低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发旗下产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上交所上(shàng)市(shì)。多(duō)家公司后续将(jiāng)安排(pái)做(zuò)市商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这(zhè)三家基金公司都由“实力派”来担纲基金经理。其中广发(fā)央企回(huí)报(bào)ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为(wèi)广(guǎng)发(fā)基金指数投资部(bù)副总(zǒng)经理，而(ér)汇添富央(yāng)企回报ETF采取(qǔ)了双基(jī)金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史(shǐ)表现(xiàn)怎么样？