昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立(lì)法者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā中通中转站一般会停多久的车 快递中转中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久站一般会停多久)息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远(yuǎn)超(chāo)人们(men)预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观(guān)望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下(xià)来继续加息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定(dìng)资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成(中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久chéng)本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游(yóu)需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货(huò)研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的(de)政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格区(qū)间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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