5月10日(rì)，有消息称部分银(yín)行相关部门(mén)收到《关于调(diào)整协定存款及(jí)通知(zhī)存款(kuǎn)自(zì)律上限的通知(zhī)》，四大(dà)国有(yǒu)银(yín)行协定存(cún)款和通知存(cún)款自律(lǜ)上限的(de)下(xià)调幅度为30BP，其(qí)它(tā)金融机构下调50BP，调整自2023年5月15日起(qǐ)执行。本次(cì)拟下调中协定(dìng)存款更多是(shì)对公业务，而(ér)通(tōng)知(zhī)存款则(zé)集中(zhōng)于短期存款。

　　就本次协定存(cún)款及通知存款(kuǎn)自律(lǜ)上限(xiàn)拟下(xià)调的背景、影响，后续货币(bì)政策(cè)走向(xiàng)等，记者(zhě)采访了招商基金研究(jiū)部首席经(jīng)济学家李湛、长城基金(jīn)总经理助理兼现金管理(lǐ)部(bù)总经(jīng)理邹德立、鹏扬(yáng)基金固定收益副总监兼(jiān)鹏扬利泽基金经理陈(chén)钟闻、平安基金(jīn)、光(guāng)大保(bǎo)德信基金、德邦基金等公募基金公司及投研人(rén)士。

　　在业内看来，本轮调降更多是出于(yú)推进(jìn)利(lì)率(lǜ)市场化改革深化(huà)大(dà)背(bèi)景的(de)考(kǎo)虑。对银行而言，存款利(lì)率下调(diào)有(yǒu)助于减少存款(kuǎn)定价(jià)的无序竞争，降低(dī)银(yín)行(xíng)负债成本(běn)；同(tóng)时本次降(jiàng)息有助于促(cù)进投(tóu)资、消费，也(yě)被看(kàn)作是促进(jìn)宏观经济复苏的表现。

　　长期(qī)来看(kàn)，存款利率下(xià)行仍(réng)是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降低贷款利(lì)率的紧迫(pò)性(xìng)不高，但(dàn)银(yín)行普遍以量(liàng)补价(jià)，使得贷(dài)款价格战激烈，贷款利率很难(nán)上(shàng)行。预计下半年货币(bì)政策不会出现急转弯(wān)，延续稳健货币(bì)政策基(jī)调(diào)。

　　延(yán)续银行(xíng)存(cún)款(kuǎn)利(lì)率调降的(de)趋势

　　中国基(jī)金报记者：四大国有(yǒu)银行为何下调协定存款(kuǎn)及通(tōng)知存款自律上限？

　　李湛：我们认(rèn)为，当(dāng)前(qián)调降更多是出于推(tuī)进利率市场化改革(gé)深(shēn)化大背景(jǐng)的考虑(lǜ)。2022年4月(yuè)，央(yāng)行指(zhǐ)导利率自律(lǜ)机制建(jiàn)立了(le)存款利率市场(chǎng)化调整机制，自律机制成员银(yín)行(xíng)参考以10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率为代表的债(zhài)券市场利率和以1年期LPR为代表的(de)贷款市场(chǎng)利率，合(hé)理调整(zhěng)存款利(lì)率水平(píng)。

　　随后，国有大行去年9月下调存款利率(lǜ)，中小银行陆续跟进下调存(cún)款(kuǎn)利率。今年4月市场(chǎng)利率定价自律机制发布(bù)《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年修订版）》，在相关(guān)指标中引入了存款定价惩罚(fá)措施。而此(cǐ)前4月部(bù)分中(zhōng)小银行、农商行存款利率下(xià)调，5月5日浙(zhè)商、渤海、恒丰三家股份行挂(guà)牌利率下调，均是在利(lì)率市场化改革推进(jìn)背景下，银行出(chū)于自身经营考虑的(de)自发行为。

　　邹德立：银(yín)行近(jìn)年息差(chà)不断(duàn)下(xià)行。在资产端(duān)定价压(yā)力较大且存款(kuǎn)持续高增的情况下，压降存款成本成为改(gǎi)善(shàn)息(xī)差的重要手段。此外，2023年以来银行(xíng)贷(dài)款向企业(yè)固定资产(chǎn)投资传导较弱(ruò)，下调协(xié)定存款及通知(zhī)存款自律上限有利于对公客(kè)户留存的(de)活期资金(jīn)投向实体经济。

　　陈钟闻：首(shǒu)先，近年来市场利率(lǜ)整体下行，实(shí)体经济综(zōng)合融资成本不断下降，银行资产端收益下降较为明显；第二(èr)，银行整体净息差持续走低，银行(xíng)利润空间压缩(suō)明显；第三(sān)，企业和居(jū)民风险偏好大(dà)幅(fú)下降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)存款增长(zhǎng)比较(jiào)明显(xiǎn)，存款市场(chǎng)供需关系发(fā)生(shēng)了变化(huà)，降低了银行高吸揽储(chǔ)的(de)必要性；第四(sì)，协定存款(kuǎn)和(hé)通(tōng)知存(cún)款介于活期与定期(qī)存(cún)款之(zhī)间，自2022年存(cún)款自律机制(zhì)对于活期存款与(yǔ)定期存款利(lì)率进行了(le)几(jǐ)轮调(diào)整，本次将协(xié)定存款与通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限下调也是要将存款产品线的调(diào)整进行统一，全面缓解银行负债压(yā)力。

　　综(zōng)合各项因(yīn)素，银行(xíng)从自身(shēn)经营情况考(kǎo)虑，顺应市场趋势，通过自律机制协调调降(jiàng)负债成本，有(yǒu)利于提升银行放贷意愿，抑制资金(jīn)脱实(shí)向虚，更好的落实央行宽信用的政(zhèng)策贯彻落实。

　　平安基金(jīn)：中国的(de)存(cún)款利(lì)率管(guǎn)控为上(shàng)限管控(kòng)，贷款利(lì)率则为下限管控，近年来贷款利率(lǜ)下限管控(kòng)彻底取消。存款利率定价(jià)方式的改变(biàn)也拉开(kāi)序幕，2022年4月(yuè)利(lì)率自律机制(zhì)建立(lì)以来，4月(yuè)和9月经历(lì)了两轮大规(guī)模存(cún)款(kuǎn)利率下降，主要是大(dà)行(xíng)和股(gǔ)份(fèn)行参(cān)与，今(jīn)年以(yǐ)来的调(diào)整更(gèng)多是延续去(qù)年9月这一轮存款利率(lǜ)下调，中小银(yín)行补(bǔ)充(chōng)下调。

　　另外，考评(píng)制度由原来的激(jī)励为主引(yǐn)入惩罚措施，加(jiā)速(sù)了中小银行存款(kuǎn)利(lì)率补(bǔ)降的进度。就今年的经济背景而言，疫(yì)后脉冲式复苏(sū)后经济边(biān)际走弱，经济(jì)修复存在波(bō)折(zhé)。目前(qián)居民(mín)超额储蓄高增，实体融(róng)资需求有(yǒu)限(xiàn)，银行存款增加，降低存款利率可以引导减少信贷套利，助力经济增长。从银(yín)行的角度，净息差不断压缩(suō)，银行经营压(yā)力(lì)增大，调整存(cún)款成(chéng)本成为改善息差的重(zhòng)要手段。

　　光大(dà)保德信(xìn)基金：下调协(xié)定存款及通知存款自(zì)律(lǜ)上限，主要(yào)影响对公客户(hù)在商业银行的活期类(lèi)存款收益(yì)，延续近期银行(xíng)存款利(lì)率调降的趋势。

　　一方(fāng)面，有助于缓解(jiě)商业银行净息差收窄(zhǎi)趋(qū)势，特别是中小行高息揽储(chǔ)的成(chéng)本压力；另一(yī)方面，有利(lì)于引导超额(é)储蓄向消费投(tóu)资转化，符(fú)合“不搞(gǎo)大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存(cún)量(liàng)资金”的定位。

　　德邦基金(jīn)：存(cún)款(kuǎn)利率机制创设以(yǐ)来，两轮利(lì)率调降都集中在活期和(hé)定期(qī)存款，实际(jì)上忽略了这些介于活期和定期存款之间的存款(kuǎn)的利率调整，当下有(yǒu)必要一次性调整(zhěng)通知存(cún)款(kuǎn)和协定存款利(lì)率上限，保证(zhèng)存款利率下调(diào)的有(yǒu)效性。银行(xíng)一季度净息差水平均创历史新低，上市银(yín)行整体净息差由22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年(nián)Q1的1.75％。因此通过存款(kuǎn)利率下调可以有(yǒu)效降低银行负债(zhài)成本，增厚息差(chà)，缓解银(yín)行(xíng)经营(yíng)压力(lì)。

　　存款利(lì)率下行仍是(shì)大势所趋

　　中国基(jī)金报：今年“降息潮”迭起，这是未来大趋势吗？

　　邹德立：对于4月份社融数据，居民贷款偏弱之(zhī)外，企业(yè)贷(dài)款(kuǎn)也在边际转弱，但企(qǐ)业中长期贷款同比多(duō)增幅度(dù)较大。在这种背景下，MLF利(lì)率(lǜ)是否下调，还要进一步观察5-6月信贷情况。对(duì)于(yú)存款利率，2023年银行息差压力增大，控制存款成本成为(wèi)当务之急。中小银行或有动力持续主动(dòng)下(xià)调(diào)存款利率。长期(qī)来看(kàn)，存款利率(lǜ)下行仍是大势所趋。因此银(yín)行降息潮(cháo)可(kě)能仍聚焦于存(cún)款利率(lǜ)下调。

　　此外(wài)，广(guǎng)义上的降息潮不仅仅集中(zhōng)在银行领域。以地方债(zhài)为例，2022年后广东、上(shàng)海(hǎi)、深圳(zhèn)、江苏、浙(zhè)江等发达地(dì)区地方(fāng)债发行利(lì)差降至10Bp，未(wèi)来仍(réng)可能下降至5Bp。同理，对于资质较好的发债(zhài)主体，其(qí)信用债收益率仍有下行趋势和空间。

　　陈钟(zhōng)闻：首(shǒu)先(xiān)，利率的方(fāng)向仍是(shì)由实体(tǐ)经济资金供需决定(dìng)的，而央行的政策(cè)利率、基(jī)准利率在一方面要合适顺应市场环(huán)境，一方面也代(dài)表着政策意愿(yuàn)强(qiáng)调信号意(yì)义的(de)作(zuò)用。今年是真正疫后复苏的第一年，我(wǒ)们(men)仍面(miàn)临内生(shēng)动力不强需求(qiú)不足的情(qíng)况(kuàng)，央行已经通(tōng)过(guò)降准(zhǔn)以及结构性货币政(zhèng)策等(děng)多(duō)项举(jǔ)措给予了(le)实体经(jīng)济(jì)所需的一定的资金(jīn)投放(fàng)支持，有效(xiào)降低(dī)了(le)实体(tǐ)综合融(róng)资成本，后续需(xū)要财政政策产(chǎn)业政策等(děng)配套政策继续激活(huó)内生动力扭转预(yù)期(qī)。

　　当前央行需要观察(chá)跟(gēn)踪经济运行情况，短期调(diào)整政策利率的概率(lǜ)不大(dà)，但仍会维持资金合(hé)理充裕的环境，故从(cóng)银行资(zī)产端的角度来讲(jiǎng)，贷款利率或仍维持低位，后续(xù)是否进一步下(xià)调要看实体经济复苏的(de)情(qíng)况。银(yín)行(xíng)负(fù)债端，存款基准利率(lǜ)下调的(de)概率不大(dà)，而存(cún)款利率上(shàng)限(xiàn)的(de)调整空(kōng)间仍(réng)存在(zài)，而是否(fǒu)进一步下调要看银行自身经营需要。

　　光大保德信基(jī)金：2022年(nián)4月，人(rén)民银行指(zhǐ)导利率自律(lǜ)机制建立了存款利率(lǜ)市(shì)场化(huà)调(diào)整(zhěng)机制，自律机(jī)制成员(yuán)银(yín)行(xíng)参考以10年期国债收益率为代(dài)表的(de)债券(quàn)市场(chǎng)利率和以1年(nián)期LPR为代表的贷(dài)款市(shì)场利率，合理调整(zhěng)存款利率(lǜ)水平。在(zài)存款利(lì)率市场化调整机制作用下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月大行分别下调存款利率(lǜ)。

　　2023年4月，《合格审(shěn)慎评估(gū)实施(shī)办法(fǎ)（2023年修订版）》新增存款利率市场化(huà)定价情况(kuàng)作为(wèi)合格审慎评估的扣分项，引发中小(xiǎo)银行跟随调降(jiàng)存款利率。我们认为，通过(guò)存款利(lì)率下行，稳(wěn)定商业(yè)银行净息差进而保持贷款利率(lǜ)维持(chí)低位或继续下(xià)行，最终有利(lì)于社会融资成(chéng)本下行。

　　韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗g>德邦基金：从日(rì)前公(gōng)布的金(jīn)融(róng)数(shù)据看， M1增(zēng)速回升(shēng)，M2-M1略有收窄，需求(qiú)边际弱修复趋(qū)势(shì)或仍在。近期国债利率持续下(xià)行，银行间利率下行，叠加银行存(cún)款定价下调，4月社融信贷(dài)低于预期，国内降(jiàng)息预期被进一步强化。海外来(lái)看，全球经济进入衰(shuāi)退周期，加息周期基本结束，后(hòu)续有望逐步迎来降息高峰。

　　平(píng)安基金：目前(qián)，我国国有大型商业银行和股(gǔ)份制商业银行(xíng)的定期存(cún)款(kuǎn)利率已告(gào)别“3时代”。压(yā)降存款成本仍是(shì)大势所趋。一方面，银行仍有净息差(chà)压力，22Q4 新发放(fàng)贷款加权平均利(lì)率较18Q1下(xià)降182BP，银行息差(chà)压力(lì)加剧明(míng)显，监管层面有动力去持续推动存款利率下降，来保障银行合理利差范围，增加银行信贷投放的动力。

　　另一(yī)方面，居民避险需(xū)求仍(réng)在，存款持续高增，在揽储压力不大的基础上，银行自身也(yě)有动力去下调存款定价来保(bǎo)障(zhàng)利差。

　　缓解银行(xíng)负债及经营压力(lì)

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)：协(xié)定(dìng)存款、通(tōng)知存款利率(lǜ)自(zì)律上限调(diào)整，将有哪(nǎ)些政策(cè)传导效果？

　　德邦基金：一方面银行息差压力(lì)大是(shì)普遍现象，此次政策调整有望带动中(zhōng)小银行主动跟随下调存款利率。另一方面(miàn)，由(yóu)于此前经济下行影(yǐng)响，投资者(zhě)悲(bēi)观(guān)预期被放大，大量(liàng)资(zī)金集中(zhōng)在银行存款(kuǎn)端，此次存款利率下调(diào)也有(yǒu)望带动存款(kuǎn)资(zī)金的(de)释放，盘活市(shì)场流动性。

　　李湛：本次调降通知(zhī)释放(fàng)了以下信号：①减轻银行息差压(yā)力。本次下调将引导银行(xíng)的对公活期(qī)成本(běn)下降，存款降(jiàng)价叠加资产端让利(lì)压力趋缓，银行(xíng)息差、盈利将合理(lǐ)修复，有利于增强银行内生资本补充(chōng)能力；②减少企业及居民(mín)的短期存款(kuǎn)意(yì)愿、促进企业(yè)投资、居(jū)民消费。

　　后续来看，本次下调对(duì)市场的影响集中(zhōng)在以(yǐ)下两点(diǎn)：①规范(fàn)银行的(de)协(xié)定存(cún)款定(dìng)价秩序，减少(shǎo)存款定价的(de)无序(xù)竞争。此(cǐ)前(qián)，部(bù)分中小银行的协定存款和通知存款定价(jià)过高，会对遵守自(zì)律(lǜ)机(jī)制、定价较低(dī)的银行(xíng)产生(shēng)揽储冲击。本次(cì)上限下调后会普遍降低中(zhōng)小行协定存(cún)款及(jí)通知(zhī)存款利率(lǜ)，减少中小银行间揽储恶意(yì)竞争(zhēng)，而对(duì)股份行及(jí)国有大行影响较小。②长端(duān)利(lì)率下行仍有空间。市场降(jiàng)息预期(qī)升温，但(dàn)大(dà)概率(lǜ)落空。

　　光(guāng)大(dà)保德信基(jī)金：下调(diào)协(xié)定(dìng)存款及(jí)通知存款自律(lǜ)上限，主要影响对公客(kè)户在商(shāng)业银(yín)行的活期类存款收益，使得对公客户活期存款收益向对(duì)私客户看齐，一方面(miàn)有(yǒu)助于缓(huǎn)解商业(yè)银行净息差收窄趋势，另一方面有(yǒu)利于引导超额储蓄向消费投资转化。

　　邹(zōu)德立：对(duì)于银行，存款利(lì)率自(zì)律上限调整降低(dī)了银行负(fù)债成本，目前(qián)上市银行协(xié)定存款占(zhàn)总存款的(de)比重(zhòng)在13％左(zuǒ)右，重新规(guī)定协定利(lì)率(lǜ)上限后，预计行(xíng)业资金成(chéng)本可(kě)以缓释3-4bp左右。另(lìng)一(yī)方面可以(yǐ)限制高息(xī)揽储，规范行业(yè)竞争，特别是降低(dī)银行对公活期(qī)存(cún)款成本压力(lì)，减轻(qīng)银行负债及经营(yíng)压力。此外，银(yín)行负债端成本(běn)的(de)下降使得银行盈利能力增强，进(jìn)一(yī)步打开了资(zī)产端收(shōu)益率下行的空(kōng)间，或带动债(zhài)券收益率(lǜ)不断下(xià)行。

　　并非降息(xī)的确定性信号

　　中国(guó)基金(jīn)报：未(wèi)来存款利率是否(fǒu)还(hái)有进一步(bù)下降(jiàng)的空间？对股债市(shì)场有何影响？

　　光大保德信(xìn)基金：近(jìn)年来，贷款和(hé)存款利率的非(fēi)对称(chēng)下行(xíng)使(shǐ)得商业银行净息差已逼近1.8％的监管下限，经(jīng)营压力倒逼存款利率有进一步调降的(de)预期。一方面，为支持实体(tǐ)经(jīng)济，政策(cè)导向下(xià)贷款加权平均(jūn)利率创有统(tǒng)计以来新低(dī)，2022年12月金融机构人民币贷(dài)款加(jiā)权平均利率较2020年(nián)初(chū)下(xià)行94bp到4.14％。

　　另(lìng)一方(fāng)面，各(gè)行在存款(kuǎn)市场(chǎng)上(shàng)的竞争类似“非零(líng)和博弈”，“存款(kuǎn)立行”和存款(kuǎn)市场(chǎng)份额考核压力使得各行(xíng)下调(diào)存(cún)款利率动力不足，同样2020年以来上市银行存量存款平(píng)均成(chéng)本率(lǜ)基本持平。贷(dài)款和存款利率(lǜ)的非对称下(xià)行作用下，2022年12月商业银(yín)行净息差缩小(xiǎo)至(zhì)1.91％，已经逼近《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年修(xiū)订版）》规(guī)定的(de)合格线1.8％。

　　存款利率调降预期，有利(lì)于降低全社会无风险收益率，利多永续经营性质的票息资(zī)产，比(bǐ)如利率债、稳定股息率的央企(qǐ)等。

　　邹(zōu)德立：存款利率仍然有下降的趋势和空间。从银行(xíng)角度，2018年(nián)以来(lái)由于存款定期化，活期存(cún)款占比明显下降(jiàng)，存款付息(xī)率有所抬升，与此同时，贷款收(shōu)益率大幅下行，大幅加(jiā)剧了银行(xíng)息(xī)差压力，这使得控制存(cún)款成本尤(yóu)为(wèi)重要。

　　此外，从(cóng)政策角(jiǎo)度，居民超额(é)储蓄高增、企业存款提升(shēng)、消费复苏较慢，监(jiān)管层面有(yǒu)动力去持续(xù)推动存(cún)款(kuǎn)利率下降，促(cù)进存(cún)款(kuǎn)流向消费(fèi)和实(shí)际投资。短期看，存款利率下调带动流(liú)动性继续进入(rù)债(zhài)市，中(zhōng)短期利(lì)率，特别是中短(duǎn)期信用债利率仍(réng)有下(xià)行(xíng)空间。如果(guǒ)经济复(fù)苏较(jiào)强，流动(dòng)性也(yě)有可(kě)能进入股市(shì)，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年经济(jì)有所复苏，进一步降(jiàng)低贷(dài)款(kuǎn)利率的紧迫性(xìng)不高。但银行(xíng)普(pǔ)遍(biàn)以量补价，使得贷款价格战激(jī)烈，贷款(kuǎn)利率很难上行。考(kǎo)虑到存量(liàng)贷款重定价等影响，2023年(nián)银行息差压力(lì)增大(dà)，中小银行或有动力主动跟进下调(diào)存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)。长(zhǎng)期来看(kàn)，有望(wàng)带(dài)动存款利(lì)率(lǜ)整体下行。现实中(zhōng)，存款利率降低有(yǒu)助于(yú)压低全社会利率水平，利好债券，同时股票市场中，对流动性敏感的(de)股票(piào)也将因(yīn)此受益。

　　李湛：从(cóng)本次降息释放的信号(hào)来看，是否意(yì)味着货(huò)币政(zhèng)策进一步宽松？货币政(zhèng)策充裕延续，但(dàn)解读为边(biān)际再(zài)宽松为时尚早(zǎo)。2022年四(sì)季度(dù)货币政策(cè)执行报告以及2023年(nián)一季度货政例会均表明当前货币(bì)政策基调未变，“精准有力”仍是第一要求，而(ér)在此基(jī)础上强(qiáng)调“着力支(zhī)持扩(kuò)大内需，为实(shí)体经(jīng)济提供更有力(lì)支(zhī)持”。

　　本次调(diào)降意味(wèi)着当(dāng)前长端利率(lǜ)仍(réng)有下(xià)行空间，但这一调(diào)降是(shì)针对银行(xíng)协定存款及通知存款(kuǎn)利率自律上(shàng)限(xiàn)，而非直接调降挂牌存(cún)款利率，存款(kuǎn)利率下调并不等于政策利率就必须进行(xíng)对等下调，市场不(bù)应视为(wèi)降息的确(què)定性信号(hào)。

　　兼顾考(kǎo)量收益(yì)性、流动性以(yǐ)及安全性

　　中国基金报：当前利率环境下，普(pǔ)通投资者应该如何守住自己的钱(qián)袋子？你(nǐ)有什么(me)建议？

　　邹德立：普通投资者的投资工具韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗应该兼顾考量收益性、流动性(xìng)以及安全性(xìng)。在存款利(lì)率下降的背景下，短债基金以及其他固收(shōu)类基金在具一定(dìng)流动性的(de)同时，相较活期存款和相当部分的银行(xíng)理(lǐ)财(cái)产品，具(jù)有一定的超额收益(yì)，是风(fēng)险偏好较低和风险偏好适中投(tóu)资者(zhě)的(de)合适(shì)投资工具(jù)。

　　陈钟闻(wén)：今年初以来，债(zhài)券市(shì)场利率整体下行，4月以来下行加(jiā)速，当前无论(lùn)从绝对(duì)利率(lǜ)水(shuǐ)平还是从信用(yòng)利差，都回到了较(jiào)低历(lì)史分位数水(shuǐ)平，虽(suī)然(rán)债市多头环境仍未改变，但一(yī)致预期导致行情走(zǒu)的比较迅(xùn)速，市场(chǎng)进一步盈利(lì)空间被压(yā)缩，若看不到(dào)央行货币(bì)政策增量政策，后续或(huò)进入震荡环境，而存量博弈交(jiāo)易(yì)下也(yě)可能会放大市场(chǎng)波(bō)动。

　　对于(yú)普通投资者来(lái)说(shuō)，在这(zhè)样的环境下尽(jǐn)量(liàng)选(xuǎn)择(zé)防守类(lèi)型的产品，规(guī)避市场波(bō)动，例如货币(bì)基(jī)金(jīn)，而短(duǎn)债基金中要选择(zé)久期(qī)短(duǎn)流动性好、历史回撤控制好的产品。

　　德邦基金(jīn)：随着经济(jì)高频数据的弱化趋势显现，且(qiě)4月底政(zhèng)治局会(huì)议(yì)从疫情(qíng)后稳增长转向中长(zhǎng)期调结构(gòu)，政策(cè)发力预期(qī)下降，市场对(duì)经(jīng)济的“弱复苏”预期进一步(bù)强化，因此股(gǔ)票(piào)市(shì)场也进入到“休(xiū)整期”。在市场震荡(dàng)休整期，高股息策(cè)略往往(wǎng)跑赢市场(chǎng)。因此在(zài)当前环(huán)境下，建议(yì)关注行业估值水平较低(dī)，高股息的个(gè)股。

　　平(píng)安基金：目(mù)前面临低利率(lǜ)环(huán)境，需要我们识(shí)别金融陷阱，抵挡住金融陷阱的诱惑(huò)，比如面对收益率高达(dá)20％且(qiě)能保(bǎo)本(běn)的所谓理财(cái)产品。对普通投资(zī)者而言，如(rú)果(guǒ)不(bù)具备相(xiāng)关专业(yè)知识，可(kě)以(yǐ)选择(zé)把投资(zī)理财交给少数(shù)专业(yè)的人(rén)来做(zuò)，让优秀的基金经理管(guǎn)理自己的钱袋(dài)子。具(jù)备一定投(tóu)资能力(lì)和风控能力的(de)人士可通过理财和投资试图(tú)跑(pǎo)赢(yíng)通胀，但前提条(tiáo)件(jiàn)是做好风(fēng)控，选择适合(hé)自己风险偏好的方向和标的。

　　光大保德信基金(jīn)：随(suí)着存款利率(lǜ)下行(xíng)，普通投(tóu)资(zī)者储蓄(xù)收益(yì)下降，为保持资金保值(zhí)增值，投资者在(zài)评估自身风险承受(shòu)能力(lì)后可(kě)适当考虑(lǜ)公募货币基金(jīn)、公(gōng)募中短债(zhài)基金、商业银行现金管理类产(chǎn)品等(děng)风险等级较低、支(zhī)取相对(duì)灵活的产品。

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