近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方(fāng)面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调(diào)阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(b无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方ǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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