今年1月(yuè)，美国(guó)政府债(zhài)务余额又一次(cì)触(chù)及法定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)国会(huì)不尽早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国债务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务(wù)从何而来，以及(jí)其为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模也一直(zhí)随(suí)着政府赤字的(de)规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美(měi)国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出(chū)的大(dà)规模基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国(guó)政府的税收收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压力下，美国的(de)赤字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国(guó)国会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁(fán)，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来(lái)限(xiàn)制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次世界大战，美国(guó)国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每(měi)9个月就会(huì)提高(gāo)一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的(de)支出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大(韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔dà)幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能(néng)随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权的超级大(dà)国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人(rén)的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务(wù)上(shàng)限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院(yuàn)的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治(zhì)武(wǔ)器，被(bèi)在野(yě)党用作(zuò)了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数(shù)，而(ér)共和党占据(jù)众(zhòng)议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用(yòng)债务(wù)上(shàng)限的(de)最(zuì)后期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条(tiáo)件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美(měi)国(guó)债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本周三前(qián)往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾(céng)上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市(shì)场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意(yì)味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分(fēn)裂局(jú)面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中(zhōng)。即(jí)便美国(guó)两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演。

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