昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈(tán)判情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势(shì)的评(píng)估。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望(wàng)表明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再(zài)次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到(dào)40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见(jiàn圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续(xù)下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒ圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么u)铁(tiě)矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利(lì)空(kōng)可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及(jí)预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在(zài)7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区(qū)间有利于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调整，且目(mù)前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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