金融界(jiè)5月(yuè)11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末(mò)低(dī)0.3个百分点，比上年同期(qī)高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会(huì)融资规模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多(duō)2729亿(yì)元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿元；对实体(tǐ)经济发放(fàng)的(de)外(wài)币贷款(kuǎn)折合(hé)人民币减少319亿元，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非(fēi)金融企业存(cún)款减(jiǎn)少1408亿(yì)元(yuán)，财政性存(cún)款增加5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业金融(róng)机构存款增(zēng)加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元(yuán)，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申万宏(hóng)源(yuán)速评(píng)认为，M2同比回落，主因(yīn)居民(mín)存款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信(xìn)证券点(diǎn)评如下(xià)：在经历了一(yī)季度的(de)爆发(fā)式增(zēng)长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从(cóng)结(jié)构上(shàng)来看(kàn)，居民(mín)部门(mén)再次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷款(kuǎn)有(yǒu)较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落可能是(shì)因为一季度透支了(le)部分(fēn)银行(xíng)信(xìn)贷(dài)额度和企业信贷(dài)需求(qiú)，而且(qiě)4月地(dì)产销售也边际走弱。社融(róng)增速(sù)与上月持(chí)平，非(fēi)标融资持续好(hǎo)转。M2增(zēng)速在高基数下(xià)回(huí)落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申万(wàn)宏源认(rèn)为(wèi)，M2同比回落主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在(zài)二季度同样(yàng)处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛0.5个(gè)百分(fēn)点至(zhì)7.6%，主要(yào)源于(yú)个人存(cún)款(kuǎn)的(de)流出而非企(qǐ)业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为是(shì)季节性(xìng)波(bō)动(dòng)。因为银行(xíng)倾向于(yú)让理财产(chǎn)品(pǐn)在季末到期，使资金回流成存款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季(jì)初发(fā)行新的理财产品承接。因此居民存款(kuǎn)在(zài)季(jì)末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗0.2个百(bǎi)分点，或(huò)许反映了企业经营活跃(yuè)度有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招商(shāng)宏观表示居民存款减(jiǎn)少符合(hé)季节性(xìng)规律。在本月数(shù)据(jù)中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史规律(lǜ)来(lái)看，4月及7月(yuè)一般是居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年(nián)1.2万亿居民存款的减少量少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似居民加速偿还(hái)房贷等结(jié)论。

　　对(duì)于居(jū)民存款的(de)去(qù)向(xiàng)问(wèn)题(tí)，申万宏源分(fēn)析(xī)认为(wèi)4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少更(gèng)可(kě)能去向(xiàng)表外资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对于4月(yuè)的(de)信(xìn)贷(dài)结构问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大部(bù)分，居民端中(zhōng)长期信贷出现收缩。这种结构特(tè)征反映了居(jū)民(mín)端在前(qián)期购房需求脉冲(chōng)式释(shì)放后信(xìn)心仍然不足的情况。如果没有进一步(bù)的政(zhèng)策支撑，不排除居民端新(xīn)增信贷(dài)量会持续(xù)维持(chí)在低(dī)位。

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