中国金融行(xíng)业加速对外(wài)开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商(shāng)2022年(nián)的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券(quàn)商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批(pī)成立的摩根(gēn)大(dà)通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)同期获批的野村东方国际证券2022年(nián)亏损(sǔn)达到2.25亿(yì)元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣(xuān)”合(hé)并，两家国际金融巨(jù)头均在国(guó)内拥有外资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券商面临的“一(yī)参一控”问题如何解决，仍(réng)是业内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自(zì)股东资源禀(bǐng)赋、深入财(cái)富管理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈态(tài)势(shì)，来(lái)自“洋(yáng)券商”们的市(shì)场竞(jìng)争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成(chéng)绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的(de)“券商小年”，受制于市场行(xíng)情(qíng)、成(chéng)立时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出(chū)现亏(kuī)损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方(fāng)国际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年(nián)实(shí)现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度继续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获得外(wài)资股东增(zēng)持(chí)而成为外(wài)资控股券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实(shí)现(xiàn)净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证(zhèng)券均于2020年(nián)获得证(zhèng)监会(huì)批文，分(fēn)别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营(yíng)业收入普遍下(xià)降(jiàng)，外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)也(yě)难(nán)以幸(xìng)免。且新公司建设成本(běn)、业务(wù)费用、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过(guò)高，在展业初期(qī)容易导致(zhì)亏损的产生(shēng)。

　　与国(guó)内大型券(quàn)商相比，外资(zī)控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信(xìn)证券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及(jí)佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营(yíng)业支出(chū)则有增(zēng)无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外(wài)来的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中，摩根大通证券和瑞银证券均(jūn)实(shí)现了营(yíng)收、净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身行业中(zhōng)游水平(píng)，而这(zhè)只是摩根大通(tōng)证券展业的第三(sān)个完整会计(jì)年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根(gēn)大通证券于(yú)2019年3月(yuè)获得证监会批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内(nèi)资股东(dōng)持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务(wù)报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪(jì)业(yè)务团队成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新客(kè)户开发(fā)稳步(bù)推进。摩根(gēn)大通证券充分利(lì)用全球(qiú)化的平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参(cān)一控(kòng)”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业绩(jì)表现：当期实现营业收入11.79亿(yì)元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进(jìn)入中国时(shí)间最(zuì)早的一批合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就已(yǐ)在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家内(nèi)资股东分(fēn)别(bié)持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行(xíng)业(yè)务(wù)进步明显，当(dāng)期实现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业(yè)板注(zhù)册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参(cān)与了(le)沪深交(jiāo)易(yì)所互联(lián)互(hù)通(tōng)全球(qiú)存(cún)托凭证业(yè)务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大行(xíng)瑞士(shì)信贷(dài)被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布(bù)达成合(hé)并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发布一季(jì)报时(shí)表示，对瑞信的(de)收(shōu)购交易预计在6月底前(qián)完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团层面的(de)合并对(duì)两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞信(xìn)证券出具(jù)了带强(qiáng)调事项段的无保留意见审(shěn)计报告(gào)：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团与瑞银(yín)集团股份公司(sī)之间达成协议和合并计(jì)划，截止(zhǐ)报告日，上述(shù)协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信(xìn)集(jí)团股份有(yǒu)限(xiàn)公司下属控股子公(gōng)司，未来的运(yùn)营和(hé)财务业绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对(duì)公司持续经(jīng)营能力产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券公司(sī)设立规则》后首家获批的合(hé)资(zī)证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信将全资(zī)持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合并，使(shǐ)得瑞(ruì)银证券和瑞信证券将(jiāng)受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公(gōng)司股权管理规定(dìng)》，证券公司股(gǔ)东以及股东的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公(gōng)司(sī)的数量(liàng)不得超过(guò)2家，其中控制证券(quàn)公司(sī)的数量不得超过1家。在面临(lín)“一参一控”的(de)限制下，瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词(cí)。而透(tòu)视各家(jiā)外资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富(fù)管理成为(wèi)其在(zài)中国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野(yě)村东方国际证券表示，2022年(nián)其财(cái)富管理业务在原(yuán)有“大宗交易(yì)”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等(děng)业务持续推进的基(jī)础上，新增了特色(sè)投资咨(zī)询服(fú)务（如(rú)ESG行业(yè)咨询）、上市(shì)公(gōng)司(sī)大宗减持(chí)服(fú)务、集团间(jiān)跨境业(yè)务(wù)联动等多(duō)种业(yè)务模式，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加(jiā)及优化，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野(yě)村东方国际(jì)证券财富管理业(yè)务将定位于“中(zhōng)国高端财富人群(qún)”，从产品配(pèi)置、人(rén)员建设、中后台支持以及集团跨境合(hé)作(zuò)四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)，持续为中国(guó)投资者(zhě)提供(gōng)具有野村集团特(tè)色的高质量财富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成高(gāo)盛集团(tuán)全资持(chí)股备案后(hòu)，高盛高(gāo)华(huá)在2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业务转让协(xié)议(yì)》，受让北京(jīng)高华的所有(yǒu)业(yè)务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)获(huò)证监(jiān)会核(hé)发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业务(wù)的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛(shèng)高华表(biǎo)示，其将持续(xù)以资(zī)产配置为核心进行新产品和服务的研发(fā)工(gōng)作，进一步赋能(néng)部门(mén)为(wèi)在岸客户提(tí)供财富(fù)管理综合(hé)解决方(fāng)案，丰(fēng)富客户产(chǎn)品种(zhǒng)类选择，开(kāi)展境内(nèi)私人(rén)财富(fù)管理平台未来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续推进(jìn)私募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持续(xù)代销第三方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发(fā)，为客户提(tí)供直(zhí)接对接境外资(zī)本市场的(de)机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打(dǎ)造私人财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)，这在具备(bèi)外资银行股东(dōng)背(bèi)景的券商中较为多见。例如，汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成(chéng)立(lì)私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人客户(hù)综(zōng)合财富管理业务的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平台，依(yī)托汇丰环球私人银(yín)行，致(zhì)力为高净值(zhí)和(hé)超高净值客(kè)户及其家族提(tí)供(gōng)专业(yè)、多元(yuán)及定制化的资产(chǎn)配置服务，为客户(hù)实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟(pì)蹊(qī)径，推出家族信托(tuō)资(zī)讯业务(wù)，与(yǔ)4家(jiā)国内头(tóu)部信托(tuō)公司达成战略合(hé)作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深(shēn)圳分公司财富管理(lǐ)业(yè)务，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大湾区(qū)的新(xīn)政举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理(lǐ)部(bù)秉持着为客(kè)户进行(xíng)全方位资产配置(zhì)和满足客户全生命周期财(cái)富管理的(de)理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上架多(duō)支(zhī)产品为客户在同一策(cè)略下提供差异化选择及多元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大<合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线/strong>

　　随着(zhe)中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场对外(wài)开放的力(lì)度不断加(jiā)大，各外资金融(róng)机(jī)构(gòu)加速了(le)在境内设立控(kòng)股券商的进(jìn)程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打证(zhèng)券获批准设立，公司注(zhù)册(cè)地为(wèi)北京市(shì)，注册资(zī)本为人民币(bì)10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券承销、证(zhèng)券资产管(guǎn)理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司(sī)。就监管(guǎn)批复信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全(quán)资(zī)设立，出资额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上渣(zhā)打证券(quàn)在(zài)内(nèi)，目(mù)前(qián)国内的外资控股券商(shāng)数量(liàng)已(yǐ)达到10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数(shù)量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数(shù)家外资(zī)券商的设立申请静(jìng)待审(shěn)批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资券商的设(shè)立申请仍处(chù)于证监会审批阶段。其中，法(fǎ)巴证券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会见美(měi)国(guó)桥水(shuǐ)基金(jīn)、法(fǎ)国(guó)东方(fāng)汇理(lǐ)、日(rì)本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利(lì)联(lián)合圣保罗银(yín)行、美国景顺和高(gāo)盛(shèng)等国际(jì)金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金融机(jī)构负责(zé)人普遍(biàn)表(biǎo)示(shì)，此次(cì)来华(huá)亲身感受到中国经(jīng)济的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国(guó)经济和中国资(zī)本(běn)市(shì)场发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进，为(wèi)国际金融机(jī)构和全球投资(zī)者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视(shì)中国市场(chǎng)，将继续与中国(guó)深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展业便利度(dù)不断提升，经营范(fàn)围和监管要求实(shí)现国(guó)民待遇，外(wài)资券商、资产管理机构等(děng)加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券市场，对(duì)本土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面参与中国资本(běn)市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也带来了通过(guò)与(yǔ)国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理水平(píng)的(de)机遇。

　　西部证券(quàn)也(yě)表(biǎo)示，当(d合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线āng)前(qián)证券行业集(jí)中度稳中有升，头部券(quàn)商竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展趋(qū)势初步形成，金(jīn)融科技对(duì)行业发展理念的变革(gé)和重塑不断深化，外资券(quàn)商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业(yè)竞争新格(gé)局正(zhèng)加(jiā)速演变。