华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　正、异、新，正异新的区分00; line-height: 24px;'>正、异、新，正异新的区分 alt="突(tū)发！暴跌20％，“华(huá)尔街之狼”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒(mào)着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有资(zī)金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续(xù)的(de)”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的(de)同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格(gé)均低于各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡(héng)量基(jī)金所(suǒ)持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式发放股息(xī)，并(bìng)让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企(qǐ)业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系(xì)密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从(cóng)安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡正、异、新，正异新的区分“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信(xìn)息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股公司(sī)以及我们投资部门(mén)持有的少数(shù)股权，目前在14个上市公(gōng)司(sī)董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构也坐不住了(le)！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究百页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在(zài)短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业(yè)的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体(tǐ)统计(jì)显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名(míng)字(zì)源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网(wǎng)站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在(zài)生产能力(lì)方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对(duì)推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去(qù)年7月(yuè)中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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