今(jīn)年(nián)A股市场最为(wèi)火热的“中特估”板块又(yòu)将(jiāng)迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批(pī)的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日正(zhèng)式发售，其中，网下现金(jīn)、网下(xià)股票(piào)认购期为5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)，网上(shàng)现金认购期为5月(yuè)17日(rì)19日，产品的(de)首发募(mù)集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈(tán)及产(chǎn)品发(fā)行预期，多位业内人士(shì)用“乐观(guān)、理性”来形容。在他们50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间看来，首先(xiān)，中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资(zī)本市场(chǎng)的(de)行情主线，预计发行情况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商(shāng)近期对于基金(jīn)的发行导向转为保有量考核，也(yě)不(bù)会过份冲刺首发规模。

　　还(hái)有(yǒu)业内人士表示(shì)，中证国新央企主题系列(liè)指数有助(zhù)于资本市(shì)场从科技领域(yù)、能源产业等多(duō)维度服(fú)务央企，强化(huà)股东(dōng)回报(bào)，帮助投资者走进央(yāng)企、认识(shí)央(yāng)企，支(zhī)持央企利用资(zī)本市场(chǎng)做强做优做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切(qiè)实(shí)促进(jìn)央(yāng)企上(shàng)市公(gōng)司(sī)实现高质量发展(zhǎn)。

　　50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间itle="image1">

　　3只央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时对外发布基金发售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF定于(yú)5月15日至19日期间(jiān)正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿元的首(shǒu)发募(mù)集(jí)上限。3只基金费率也稍有差异，招(zhāo)商及(jí)汇添富(fù)旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计(jì)0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购(gòu)份额(é)在(zài)50万份(fèn)至100万份之(zhī)间的，广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商(shāng)及汇添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万份(fèn)的，认购费(fèi)用统(tǒng)一为1000元(yuán)/笔。

　　托(tuō)管行方(fāng)面，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF由工商(shāng)银行(xíng)托管，汇添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由(yóu)建设银行(xíng)托管，招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的托管方则(zé)是(shì)中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君(jūn)了(le)解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发(fā)现央(yāng)企投资(zī)价值促进央(yāng)企估值(zhí)回归”业务交流(liú)会暨国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进(jìn)一步探索建(jiàn)立中国特色估值体系，引导(dǎo)央企投资(zī)价(jià)值发现，推动央企估值回归合理(lǐ)水平。上交所、中国国新(xīn)、指数公司、券商(shāng)、基金公司(sī)等相关领导将出(chū)席会议。

　　在(zài)多位(wèi)业内人(rén)士看来，3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF未来都将在上交所上市，上(shàng)交所此次会(huì)议或(huò)为产品发行预热。

　　不少行(xíng)业人士也看好(hǎo)央企股东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是近期(qī)资本市(shì)场的行(xíng)情主线，包(bāo)括交易(yì)所、券商、基金工商各方对此也比较(jiào)重(zhòng)视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不少央(yāng)企主题基(jī)金，因此预(yù)计此次央企股东回(huí)报ETF发行也(yě)会(huì)相(xiāng)对理性。”一位(wèi)基(jī)金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示，所(suǒ)在券(quàn)商会参与其中一只(zhǐ)央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)工作，但并(bìng)不(bù)会过度冲刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首先，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线，产品本身就比较好卖；其次，我们近(jìn)期已将考核侧重点放(fàng)在(zài)产(chǎn)品保有量上，同时降低(dī)基金首发(fā)的考核(hé)权重。”上述(shù)券商人(rén)士称(chēng)。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年(nián)中(zhōng)证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次(cì)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF上上演。“近期多家基金公司(sī)上报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市场，而不是九只同时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销(xiāo)售机构不(bù)会过度(dù)拼(pīn)基金(jīn)首发，不过，目(mù)前市(shì)场上(shàng)非(fēi)常关(guān)注‘中特估’板块，预计发(fā)行情况也会(huì)比较乐观。”

　　基金积极(jí)布局央企(qǐ)主题产品

　　为投资者(zhě)带(dài)来分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来(lái)资本市场(chǎng)的热(rè)门，基(jī)金公司也积极布局相(xiāng)关产品(pǐn)。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发(fā)现(xiàn)，今年以来全(quán)市场已有18家(jiā)基金公司陆续(xù)申报了21只央国(guó)企主题基(jī)金，易方达、汇(huì)添富(fù)、南方、博时、招商(shāng)等各大公募巨头(tóu)都有参与，其中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极(jí)填补这一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报了(le)跟(gēn)踪(zōng)“中证国新(xīn)央(yāng)企科(kē)技(jì)引领(lǐng)指数”的ETF，工(gōng)银(yín)瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报(bào)了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆(lù)续进入发(fā)行。

　　伴随(suí)着(zhe)这些主(zhǔ)题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配置央企特(tè)色(sè)指数、分享改革红(hóng)利的便捷工(gōng)具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向(xiàng)，成熟完善的估(gū)值体系对于资本市(shì)场(chǎng)的(de)价(jià)值发现(xiàn)以及资源配置功(gōng)能的发挥有重要作用(yòng)，也是(shì)资本市(shì)场支持实体经济发展的重要基(jī)础。因此，看(kàn)准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景(jǐng)之下，央国企估值重塑的机(jī)遇，行业对(duì)这(zhè)一领域的产(chǎn)品积极布(bù)局。

　　“我们目前储(chǔ)备了(le)不少央国企主(zhǔ)题(tí)基金，就是看准(zhǔn)这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士(shì)表(biǎo)示，建(jiàn)立(lì)具有中国特色(sè)的估值体系(xì)，有助于(yú)提升市场对(duì)国有上市企业(yè)的关注度，对企业估值层面的(de)各类因素做进一步的研究(jiū)和探讨，强化相关领域(yù)在新环(huán)境下的资产价格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从(cóng)长期来看，央(yāng)国企板块的投资逻辑是(shì)比较完备的：一是(shì)央企是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政策(cè)的支持与(yǔ)引导；二是央企作(zuò)为资(zī)本市场“压舱石”“基本(běn)盘(pán)”具有(yǒu)重(zhòng)要作用；三是央企引(yǐn)领科技创新，研发占比(bǐ)逐(zhú)年(nián)提升；四是(shì)央企仍是A股估(gū)值洼地。未(wèi)来在不断完善中国特(tè)色现(xiàn)代资本市场(chǎng)下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健的经营(yíng)业(yè)绩为央国企的估值重塑(sù)提供了市场(chǎng)认可的(de)基础。从盈利能(néng)力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出(chū)现明(míng)显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央国(guó)企较强的“价值(zhí)创造”能(néng)力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三季度国资委(wěi)旗下上(shàng)市央企(qǐ)营业总收(shōu)入同(tóng)比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润(rùn)同(tóng)比增长12.53％，而同期(qī)全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企(qǐ)的(de)发(fā)展韧劲。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的提(tí)升(shēng)或将成(chéng)为央国企估值(zhí)重(zhòng)塑的核心动力(lì)。

　　招商(shāng)基金量化(huà)投资部基金经(jīng)理刘(liú)重杰也表示，从公司经营(yíng)的角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领先，具备较高的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值，或(huò)更符合机构(gòu)投资(zī)者(zhě)、个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金等配置性的需求。在中国特色估值(zhí)体系的推进过(guò)程中，央企股(gǔ)东回报指数具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关(guān)于(yú)央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目(mù)前这(zhè)3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答(dá)：中证国新央企股东回报指数，指数(shù)由国新投资有限公(gōng)司定制(zhì)，主要选取国务(wù)院国资(zī)委下属现 金(jīn)分红或回购(gòu)总额占总(zǒng)市值比率较高的(de)50只(zhǐ)上市(shì)公(gōng)司证券作为指数样本(běn)， 以反映(yìng)央企股东回报主题上市公司证(zhèng)券的整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆(fù)盖(gài)钢(gāng)铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰、公(gōng)用(yòng)事(shì)业(yè)、石油(yóu)石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份(fèn)股权重合(hé)计约(yuē)33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指(zhǐ)数前十大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红(hóng)：央企股(gǔ)东回报指数(shù)聚(jù)焦高分红与高(gāo)回购(gòu)央(yāng)企，指数近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数(shù)的分红水平(píng)。

　　低估(gū)值：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数当(dāng)前市盈率约为(wèi)9倍，相(xiāng)对于(yú)主流(liú)指(zhǐ)数表现出更(gèng)低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，央企估(gū)值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央(yāng)企股东回报指数(shù)近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现(xiàn)出(chū)较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行时间(jiān)是(shì)？

　　答：产品50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间募集日基本是5月(yuè)15日(rì)至5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金(jīn)认购(gòu)、网下(xià)现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只产(chǎn)品(pǐn)募集规(guī)模(mó)上(shàng)限为20亿(yì)元，如果募集(jí)规(guī)模(mó)超过20亿元，将采取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央企(qǐ)回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认(rèn)购费、管理费、托管费(fèi)等(děng)。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来看，在认购金额低于(yú)50万，认购费均为(wèi)0.8％，在(zài)50万(wàn)和100万之间，广发旗下产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品(pǐn)均为0.5％，而(ér)托管费(fèi)上，广发旗(qí)下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以及后(hòu)续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安(ān)排做市(shì)商，保(bǎo)障充分的流(liú)动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公(gōng)司(sī)都由“实(shí)力派”来担纲基(jī)金经(jīng)理。其(qí)中广发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广(guǎng)发基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数投资部(bù)副总(zǒng)经(jīng)理，而(ér)汇添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问(wèn)：央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企股东回报(bào)指数过去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年历史(shǐ)年化(huà)回(huí)报12.60％，超越同期(qī)沪(hù)深300和上证(zhèng)红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数(shù)的(de)投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出(chū)：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具备(bèi)较高的(de)长(zhǎng)期投资价值；2、央企经营(yíng)较稳健，整体平均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社会(huì)责任(rèn)，是国家战略发展(zhǎn)主(zhǔ)力军。

　　第二、“中(zhōng)特估(gū)”背景：估(gū)值较(jiào)低，重塑(sù)中国(guó)特色估(gū)值体系背(bèi)景下(xià)估值提升空(kōng)间(jiān)较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追(zhuī)求分享高质(zhì)量发展成果2、具备一(yī)定抗通胀能力和(hé)抗风(fēng)险的(de)配置效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念已(yǐ)经涨(zhǎng)过(guò)一轮了，板块持续(xù)性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估值仍(réng)处于较(jiào)低分位水平。截至2023年(nián)4月底，中证央(yāng)企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中(zhōng)证央企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政(zhèng)策支持下有望(wàng)迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商机(jī)构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今年的(de)投资主线之一(yī)就是央(yāng)国企(qǐ)价值重估。部分(fēn)券商的(de)观(guān)点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企价值重(zhòng)估(gū)这一投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证券：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚(jiān)持数字经济(jì)+国企(qǐ)改(gǎi)革主线(xiàn)；

　　平安(ān)证(zhèng)券：数字经济+国企改(gǎi)革的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大证券(quàn)：在新(xīn)一轮国(guó)企改革和中国特色估值体系(xì)推动下(xià)，当前国(guó)企价值重估行情有望持(chí)续并形成主线行(xíng)情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间