市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融(r三大球和三小球分别是什么 三大球的起源óng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期三大球和三小球分别是什么 三大球的起源非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(jù)，使得投(tóu)资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时(shí)间和精力(lì)去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩(hán)乾(qián)认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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