近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出(chū)的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思态。

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