财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的(de)一位总精(jīng)算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有(yǒu)公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发产品的(de)定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

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　　平安(ān)非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过(guò)发(fā)布产品负面清(im医学上是什么意思qīng)单(dān)、下调演示(shì)利(lì)率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利im医学上是什么意思率(lǜ)等降低负债(zhài)端成(chéng)本(běn)。

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