随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调(diào)仓(cāng)换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一(yī)年(nián)持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减仓幅度最(zuì)大的是银(yín)华心选(xuǎn)一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有A 则(zé)在一季(jì)度小幅加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大的是银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金(jīn)产品大幅提高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓(xiǎo)星(xīng)代(dài)表作银华(huá)中小盘为例，前十(shí)大(dà)重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙头立讯精密(mì)成为第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，截(jié)至一季报，该基金持有立讯(xùn)精(jīng)密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度，该(gāi)基金还增持(chí)了(le)精(jīng)测电子(zi)，较去年(nián)底增加(jiā)了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注意的是，传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些上(shàng)述(shù)“进新(xīn)”个(gè)股大(dà)多数(shù)是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦浪科(kē)技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)，该(gāi)基金减持(chí)紫光国微(wēi)、华(huá)海清科，分别(bié)较去(qù)年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报(bào)，该基金分别持有紫光国(guó)微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对(duì)市场的看法，基金君为(wèi)大家做了(le)些重点摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对(duì)于今年国内的宏观(guān)判(pàn)断依然是经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结构(gòu)调(diào)整继(jì)续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家自身实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国(guó)际形势相对之前会趋(qū)暖，国(guó)际(jì)贸易(yì)会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外各巨头(tóu)加速(sù)入(rù)局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一(yī)蹴(cù)而就(jiù)，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的算力(lì)产业链，以及(jí) AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看好国(guó)产替(tì)代方向(xiàng)，集中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供(gōng)应(yīng)商积极验证导入，国(guó)内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度提速(sù)。在景气(qì)复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期(qī)接(jiē)近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个季度的去库存，有望(wàng)在今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢复(fù)的力度，数(shù)据中(zhōng)心有望率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消费电子(zi)，关(guān)注(zhù)相关左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市(shì)场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和(hé)估值已经(jīng)处于(yú)历史偏低的位置。只是(shì)市(shì)场对于上涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块更(gèng)多地关注利(lì)空(kōng)。我(wǒ)们总体认为(wèi)现(xiàn)在市(shì)场对于(yú)新能(néng)源板块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是(shì)对(duì)于一个(gè)下跌板块的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们(men)曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经过大半年(nián)的消化(huà)后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时(shí)间(jiān)段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关(guān)个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平(píng)均仓(cāng)位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选(xuǎn)A的(de)股票(piào)仓位(wèi)从去年底75.82％上升到(dào)今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情(qíng)况(kuàng)来看，以冯明远(yuǎn)的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年末(mò)加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第(dì)一(yī)大重仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中，增持(chí)幅度(dù)最大的(de)是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年(nián)一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例(lì)第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则(zé)退(tuì)出前十大(dà)之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同(tóng)程(chéng)度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今年一季度较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情(qíng)复苏后的调整(zhěng)修复(fù)，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋(qū)于(yú)明(míng)显的(de)回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出(chū)现了显著的(de)回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体 和(hé)制造(zào)业(yè)正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观(guān)看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗(qí)下(xià)多位基金经(jīng)理也发(fā)布(bù)了一(yī)季报。其中，中信保诚基金(jīn)权益(yì)投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在一个温和复苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及(jí)货币环境有(yǒu)利于权益市场行(xíng)情(qíng)的开展，二(èr)季度指数仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示(shì)持了(le)部分短期达(dá)到(dào)目标价(jià)的相关品种，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化调整了一(yī)部(bù)分(fēn)科技持(chí)仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代表作中(zhōng)信保诚创新成长为(wèi)传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些例，该基金在一季度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中航(háng)光电等(děng)个(gè)股，人福医药(yào)“新进”前(qián)十大传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些。

　　王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，对于人工智(zhì)能这一(yī)非常宏大的命(mìng)题，他目(mù)前持谨慎(shèn)乐观的(de)态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这是(shì)一项会对(duì)目前(qián)的生产和生活(huó)方式带来重大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得(dé)我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究。但(dàn)另一(yī)方面，我们目(mù)前还无(wú)法相对准(zhǔn)确的评估(gū)这(zhè)项技(jì)术革命给具体公司和(hé)行业格局带来的影响，也不能给出大部分公(gōng)司一个相对清晰的定价(jià)，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会(huì)紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到(dào)了一些短期因素(sù)的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出现了较大(dà)回调(diào)，目前(qián)行业整体估值水平处于(yú)历史较低(dī)位(wèi)置，而这两个行业(yè)未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚也发布了(le)一季报(bào)在一季(jì)报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它(tā)对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈(tán)资和投资(zī)之间(jiān)，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基本(běn)原(yuán)理告诉我们，价值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而(ér)非随着利润(rùn)波动(dòng)。所以在海量(liàng)信息(xī)中，我们需要重(zhòng)点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得(dé)牢(láo)、竞争优势维(wéi)持得(dé)长、平均(jūn)净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治(zhì)理加持下能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。所以，我们(men)会一如既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰(tài)星(xīng)元价(jià)值优选A代表(biǎo)作(zuò)为(wèi)例，该基金在一(yī)季度(dù)减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥(ní)、美的(de)集团，增持了工商银行(xíng)、建发(fā)股份、招商银(yín)行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有(yǒu)大的变化，是因(yīn)为长(zhǎng)期观点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提供的较低估值水平，让我(wǒ)们可(kě)以在(zài)热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些