近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiāsand可数吗还是不可数，thousand可数吗)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行sand可数吗还是不可数，thousand可数吗和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离(lí)市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态(tài)。

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