北京时间5月7日，备(bèi)受关(guān)注的巴(bā)菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时的提(tí)问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了(le)来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据(jù)说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此分享自己在股东(dōng)大会(huì)的现场见(jiàn)闻(wén)。莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义p>

　　往(wǎng)届(jiè)大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济(jì)，今年(nián)也(yě)不例(lì)外。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力(lì)，都能达成繁荣发展(zhǎn)的(de)前景(jǐng)。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的国家，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开(kāi)表示十分(fēn)看(kàn)好(hǎo)中国(guó)市场。

　　巴菲特(tè)也曾(céng)围(wéi)绕中国公司进(jìn)行过投资(zī)部署(shǔ)，不过投资对(duì)象(xiàng)均为(wèi)中(zhōng)国公司(sī)的H股(gǔ)。根(gēn)据公开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为(wèi)董事长的芒格(gé)也曾表(biǎo)示，“投资人去(qù)投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相(xiāng)较于投(tóu)资美(měi)国而(ér)言，投资(zī)中国(guó)可(kě)以让你(nǐ)用便宜(yí)的(de)价格买到一(yī)些更(gèng)好的公司，而这即(jí)便(biàn)有一些不(bù)确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪(nǎ)些(xiē)股(gǔ)票可能会得(dé)到他的青(qīng)睐？

　　时代财(cái)经根据巴(bā)菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而(ér)且(qiě)能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资(zī)特点，对A股5167家(jiā)上市公司(sī)进(jìn)行了梳(shū)理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消(xiāo)费仍占据三(s莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ān)分之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而从近3年(nián)的(de)净资产收(shōu)益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资产(chǎn)收益率指(zhǐ)标，且出(chū)于(yú)对(duì)公司的价值判断而(ér)不(bù)是价格(gé)判断，选择(zé)的是(shì)加权(quán)平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达(dá)到巴菲(fēi)特“20％”标准的(de)A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为(wèi)博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次(cì)，时代财(cái)经参考了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业(yè)算(suàn)术(shù)平均(jūn)值进行对比，又(yòu)从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行业平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过巴(bā)菲(fēi)特的持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲特(tè)一如既往偏爱快(kuài)消(xiāo)领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年(nián)入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行(xíng)，分别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年一(yī)季(jì)度清仓持有33年的百年(nián)老行——富国(guó)银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经又进行了(le)行业(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义yè)筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业(yè)等这类(lèi)之前商品信誉受过不(bù)良(liáng)影响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝(hē)、穿、用多(duō)个(gè)领域，其(qí)中(zhōng)饮料行(xíng)业(yè)约有(yǒu)5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之(zhī)一。而在(zài)近五年(nián)内，酒(jiǔ)企表现出色，净(jìng)利润(rùn)复(fù)合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润(rùn)复合年增(zēng)长率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不少行业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴菲特关(guān)注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以或还(hái)需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业(yè)公(gōng)司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨(chú)卫电器的(de)浙江美大(dà)（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过(guò)相(xiāng)比起(qǐ)酒企，上述三家企(qǐ)业的5年(nián)净利润复合年增长率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率(lǜ)之差(chà)来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成(chéng)电路设计(jì)的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字(zì)营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是(shì)酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾(céng)筛选出相对符合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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