5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对(duì)于(yú)人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人(rén)气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块(kuài)罕见(jiàn)出现多只金(jīn)股，两者一(yī)定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板块关注度则(zé)快(kuài)速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金(jīn)股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思，分别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现(xiàn)爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡献其(qí)中绝(jué)大多数(shù)收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券商(shāng)中仅11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几(jǐ)期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端(duān)行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出(chū)现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份(fèn)的投资方向做了(le)预判(pàn)，综合多家观点，券商们对五月的大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较多(duō)的行(xíng)业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因有(yǒu)事件驱动所以有短期的机(jī)会(huì)。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美国(guó)股票(piào)投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相(xiāng)对(duì)弱势(shì)。这(zhè)有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指数在(zài)5月出现(xiàn)上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个(gè)月(yuè)的市场表现，则(zé)四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目的陆(lù)续(xù)推出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用(yòng)风(fēng)险及资(zī)产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经(jīng)济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为(wèi)市(shì)场(chǎng)依然维(wéi)持(chí)震荡(dàng)格(gé)局，长期看二级(jí)市场估值(zhí)体系(xì)国际化(huà)是趋(qū)势，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深(shēn)蹲(dūn)起跳的(de)机会，可(kě)以做一把反弹，国企改(gǎi六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压(yā)力(lì)，增资本会(huì)带来(lái)股票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金(jīn)利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白马(mǎ)等业(yè)绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)确定性(xìng)高(gāo)、估(gū)值(zhí)不(bù)高，可以有相对(duì)收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏(piān)低，震荡市(shì)特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期(qī)经济预期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以对冲来(lái)自房地产(chǎ六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思n)等领域带来的(de)经济下行动能，基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期(qī)很有可能下(xià)修;再次，改革(gé)和结构调整依然是(shì)政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利(lì)影响。监管部门的维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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