今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗jiān)会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗基金(jīn)、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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