投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的(d抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠e)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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