金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多(duō)数(shù)下跌，沪银(yín)大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟(gēn)随大(dà)宗商品跌(diē)势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公(gōng)布的(de)数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一(yī)步(bù)趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发(fā)布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概(gài)率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至(zhì)降(jiàng)息(xī)已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰派站台的(de)情况下，预(yù)计从(cóng)加息(xī)结束(shù)到(dào)降息周(zhōu)期(qī)开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？回吐前期超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业(yè)属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退预期与有一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度(dù)出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调(diào)整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金属与贵金(jīn)属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美(měi)联(lián)储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济风(f一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？ēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数(shù)大幅上升使得贵(guì)金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下(xià)行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大幅回落等因(yīn)素(sù)综合影响下，白银高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方仍有(yǒu)一定的(de)空(kōng)间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若(ruò)有效(xiào)跌(diē)破该位置(zhì)将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银(yín)行业(yè)危机引发(fā)避(bì)险需求，美联储(chǔ)政策(cè)收(shōu)紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵(guì)金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济下行风险、银(yín)行(xíng)业(yè)风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配置(zhì)依然是核心(xīn)建议(yì)。

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