燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年(nián)实现营(yíng)收和(hé)净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调(diào)整产品结(jié)构(gòu)、上调(diào)产品售(shòu)价的结果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的(de)表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然(rán)，业绩数字增(zēng)长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地(dì)等(děng)降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分工厂是为了提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是(shì)为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整(zhěng)个行业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小啤等(děng)产品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也(yě)加快布局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续(xù)实(shí)施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为(wèi)代表的(de)大(dà)单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划拓展维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(zhǎn)非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其(qí)全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的(de)营(yíng)收增速(sù)放缓，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可(kě)观(guān)的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩(suō)减(jiǎn)成(chéng)本(běn)的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一(yī)次(cì)性确认员工补偿及安置费用和(hé)关厂相关的固(gù)定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营(yíng)的常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在近期(qī)的(de)投资者(zhě)交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手(shǒu)开(kāi)始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管理层级(jí)，未来(lái)公(gōng)司销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少的趋(qū)势仍(réng)在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次的土地也为(wèi)啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告(gào)称，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述(shù)目标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置(zhì)的方式获(huò)得(dé)4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示，这部(bù)分收益主要系(xì)公(gōng)司取得处(chù)置土(tǔ)地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的(de)收益同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资(zī)有限公司及本公司(sī)间接全资附属(shǔ)公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订(dìng)搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的(de)地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收(shōu)益(yì)约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产(chǎn)能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年(nián)喜力啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在(zài)年度(dù)报告(gào)中披(pī)露了多项(xiàng)新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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