中国金融行(xíng)业加速对(duì)外开放，外资券商(shāng)们的(de)2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近日，外(wài)资(zī)控(kòng)股券商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公布(bù)：9家外资控(kòng)股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取(qǔ)得盈利(lì)，另外(wài)5家均出现亏损。

　　泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗 alt="？“洋券(quàn)商”最新披露！？这两(liǎng)家盈利逆(nì)市大涨！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705423.png">

　　其中，在2019年获(huò)批(pī)成立(lì)的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当(dāng)年净(jìng)利(lì)润达(dá)到2.63亿元，领先各(gè)家“洋券商”。相(xiāng)比(bǐ)之下，与(yǔ)摩根大通证券同期获批的野村东(dōng)方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融(róng)巨头(tóu)均在国内拥有(yǒu)外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股券商面临的“一参(cān)一控”问题如何解决(jué)，仍(réng)是业(yè)内关注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入(rù)财富管理(lǐ)成为其在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于国内(nèi)各(gè)家(jiā)证(zhèng)券公(gōng)司来说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈(liè)态势，来自(zì)“洋(yáng)券商”们的(de)市(shì)场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协公(gōng)布各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数(shù)据，9家(jiā)外(wài)资控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在2022年的“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受制(zhì)于市场行(xíng)情、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野(yě)村东方国(guó)际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来的(de)亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)的汇丰前海证券(quàn)，业绩较(jiào)上(shàng)年(nián)出现明显进(jìn)步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券(quàn)均于2020年获得证监会批文(wén)，分别(bié)于202泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗0年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券2022年实(shí)现营业(yè)收入8633.25万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年同期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市场影响，证券行业营业收入普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬等(děng)支(zhī)出(chū)过高，在展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型(xíng)券商相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出则有增无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导致(zhì)业(yè)绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资(zī)控(kòng)股券商实现盈(yíng)利(lì)，分(fēn)别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相(xiāng)当(dāng)亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大(dà)通证券展业的第三个完整会(huì)计年(nián)度。

　　公开信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监会批(pī)复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股(gǔ)东(dōng)持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩(mó)根大通证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大(dà)爆发，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾三(sān)年(nián)，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运作取得进一步(bù)进展，新客户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根大通证券(quàn)充分(fēn)利用全球化的平台优(yōu)势，整合集团资源(yuán)，持续关注并开(kāi)拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境外机(jī)构投(tóu)资者，目标客(kè)群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的(de)一批(pī)合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银(yín)行受让两家内(nèi)资股东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银(yín)证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券(quàn)2022年(nián)投行业(yè)务进(jìn)步明显，当(dāng)期实现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证券表示(shì)，其(qí)在2022年完成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极(jí)筹备并(bìng)参(cān)与了沪深交易所互联互通全球存托凭(píng)证业务等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行(xíng)瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式(shì)宣(xuān)布达成合并(bìng)协议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银发布一季(jì)报时(shí)表示，对瑞信的收购(gòu)交(jiāo)易预计在6月底前完(wán)成(chéng)。不言而(ér)喻的(de)是(shì)，集(jí)团层面(miàn)的合并对两家外资控股券商在中国展业情(qíng)况，也(yě)将造(zào)成一定(dìng)影响。

　　基于此，审计所普华永道(dào)对瑞信证券出具了带强调(diào)事项段的无(wú)保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之(zhī)间达成(chéng)协(xié)议和(hé)合(hé)并计划(huà)，截止报告日(rì)，上述(shù)协议和合并计划的完(wán)成日(rì)尚不明确。瑞信(xìn)证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)下属控股子(zi)公司，未来的(de)运营(yíng)和财务业绩受到上(shàng)述合并可能产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在可能(néng)导致对(duì)公司持续经营能力产生重(zhòng)大(dà)疑(yí)虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司(sī)设立规则(zé)》后首(shǒu)家获批(pī)的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价转让(ràng)瑞信证券(quàn)49％股(gǔ)权(quán)。在(zài)该笔交易完(wán)成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权(quán)管(guǎn)理规定》，证券公(gōng)司(sī)股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股证券公司的数量不得(dé)超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的数量不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞银(yín)证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)的(de)牌照或(huò)将(jiāng)面临“一去一留”的局面。

　　深(shēn)入(rù)财富(fù)管理破局(jú)

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热(rè)词。而透视各(gè)家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财(cái)富(fù)管理业务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨(zī)询）、上市(shì)公司大(dà)宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动(dòng)等多种业务(wù)模式，通过服务(wù)手段的增加及优化，为客户提供多维(wéi)度、一站式(shì)的(de)综合性金融解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际(jì)证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国(guó)高(gāo)端(duān)财富人群(qún)”，从产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台(tái)支持以及集(jí)团跨境合作四个方(fāng)面入(rù)手，打造以产品(pǐn)为中心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国投资(zī)者提供(gōng)具有野(yě)村集团特色的高质量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在(zài)完成高盛集团(tuán)全资持股备案后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年底(dǐ)与(yǔ)北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华(huá)的所(suǒ)有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高华获(huò)证监(jiān)会核发新增证券(quàn)经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨询、证券(quàn)自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完成业务迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进行(xíng)新(xīn)产品和服务的研(yán)发工作，进一步赋能部门为(wèi)在岸(àn)客(kè)户(hù)提(tí)供财富管理综合(hé)解决方案(àn)，丰富客户产品种类(lèi)选择，开展(zhǎn)境内(nèi)私人(rén)财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同(tóng)时，高(gāo)盛高华将持续(xù)推进(jìn)私募股(gǔ)权基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持(chí)续代销第三方金融产品并(bìng)推(tuī)进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户(hù)提供直接对(duì)接境外(wài)资本市(shì)场的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东打造私人财富管理业(yè)务，这在具备外资(zī)银行(xíng)股(gǔ)东背景的(de)券商中较为(wèi)多见。例(lì)如，汇(huì)丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富(fù)管(guǎn)理部，负(fù)责公司(sī)高净值个人客户(hù)综合(hé)财富管(guǎn)理业务的运作。私人财(cái)富(fù)管理部(bù)以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高(gāo)净(jìng)值和超(chāo)高净值客户及其家族提(tí)供专业、多元及定(dìng)制化的资产(chǎn)配置服务(wù)，为客户实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公(gōng)司(sī)财富管理业务(wù)，依托国家对粤港澳(ào)大(dà)湾(wān)区的新(xīn)政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富(fù)管理(lǐ)部秉持着为(wèi)客户进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命周期(qī)财富管理的理念，进一步完(wán)善投(tóu)资(zī)解决方案(àn)和财富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多支产品为客(kè)户(hù)在同一策(cè)略下提(tí)供(gōng)差异(yì)化选择及多元化的投资方(fāng)案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对(duì)外开放的力度不(bù)断加大，各外资金(jīn)融机构加速了(le)在境(jìng)内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准(zhǔn)设(shè)立(lì)，公(gōng)司注(zhù)册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券(quàn)经(jīng)纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证(zhèng)券(quàn)资产管理（限于从(cóng)事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣(zhā)打证券(quàn)是首家新(xīn)设(shè)的外商(shāng)独资证券公司。就(jiù)监管(guǎn)批复信息(xī)来(lái)看，渣(zhā)打证(zhèng)券由渣打银(yín)行（香港）有(yǒu)限公司全资(zī)设(shè)立，出资额10.5亿元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内的(de)外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)数量已(yǐ)达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高(gāo)华证券、渣(zhā)打(dǎ)证券均为(wèi)外(wài)商(shāng)独资券(quàn)商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券(quàn)商的设立申请静待审批。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青岛意(yì)才证券(quàn)已获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监会主席易会(huì)满等(děng)先后在京(jīng)会见美国桥水基金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金融(róng)、新加(jiā)坡(pō)淡马锡、德国安联保险、意大利联合(hé)圣保罗银(yín)行、美国景(jǐng)顺和高(gāo)盛等国(guó)际金融机构负(fù)责人(rén)。

　　来访(fǎng)的国际金(jīn)融机构负责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步推进，为国际(jì)金融机(jī)构(gòu)和全(quán)球投资(zī)者(zhě)带来(lái)了实实在(zài)在的机遇。各金融(róng)机构高度(dù)重(zhòng)视(shì)中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在(zài)华业(yè)务和投(tóu)资，期待实(shí)现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商(shāng)的(de)市场竞(jìng)争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表示，外资机(jī)构(gòu)来华展(zhǎn)业便利度不断提(tí)升，经营范围和监管要求实现国民待(dài)遇(yù)，外资券商、资(zī)产管理(lǐ)机构泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗等加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证券公司(sī)既(jì)带来了国际金融(róng)机构全面参与(yǔ)中(zhōng)国资本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带(dài)来了通(tōng)过(guò)与国际金(jīn)融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升(shēng)管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证券(quàn)行业集中(zhōng)度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形(xíng)成，金(jīn)融科技对行业发(fā)展理念的(de)变(biàn)革和重塑(sù)不(bù)断深(shēn)化，外资券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证(zhèng)券行(xíng)业(yè)竞争新格局(jú)正加速演变。

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