为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们(men)所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别rì)，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传武分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别guān)情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十(shí)三条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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