全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出决策(cè)。

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