民生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后(hòu)线下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流交织(zhī)背(bèi)后的(de)中国出口暗(àn)线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研(yán)，用(yòng)另一个视角观察中国(guó)出(chū)口企业(yè)现状，并捕捉一些能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业(yè)出(chū)口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会采购(gòu)商数(shù)量多且国(guó)别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会(huì)面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业(yè)。广交会(huì)能够提(tí)供充足(zú)样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察中国外贸(mào)出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单。广交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围，能(néng)够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的(de)第二大(dà)优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调(diào)研(yán)，我们得到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流(liú)总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境(jìng)外客流(liú)比(bǐ)重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还包含部(bù)分中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着(zhe)高效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家（东南亚、俄(é)罗(luó)斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因(yīn)订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单(dān)，中国不同(tóng)类型出口企业感受存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄快(kuài)速(sù)增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年海(hǎi)外需(xū)求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具(jù)体面临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业(yè)反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企(qǐ)业面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之(zhī)间(jiān)的贸(mào)易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率(lǜ)分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设(shè)置关(guān)税的(de)初衷是(shì)为(wèi)保护(hù)本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是这一(yī)轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外(wài)贸(mào)专项(xiàng)调(diào)研(yán)，随后发布《中(zhōng)国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中国出口订单和金额或(huò)将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前往广州进行专项调(diào)研，从另一个角度观察中国(guó)当下出(chū)口现(xiàn)状以及中国出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够(gòu)反(fǎn)映出(chū)口的大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能(néng)够集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会(huì)新(xīn)拓(tuò)客户并不(bù)意(yì)味(wèi)着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的(de)出口订单主要(yào)与之前(qián)客户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的(de)进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经(jīng)举办133届，为(wèi)中国(guó)历史最(zuì)长的(de)外贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购(gòu)商数(shù)量最多(duō)、国别(bié)最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家(jiā)电、照(zhào)明、车(chē)辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数(shù)量(liàng)达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当前(qián)外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购商流(liú)量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现场调研(yán)企业反馈，本(běn)次广交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商与境外(wài)采购商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采(cǎi)购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商(shāng)数(shù)量(liàng)下(xià)降，意(yì)味着本(běn)次广交会反馈出(chū)来(lái)的信息是当下(四大灵猴的兵器叫什么名字xià)高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家构成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅(fú)较(jiào)为明显。除(chú)东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整(zhěng)体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业之间(jiān)感受存(cún)在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出(chū)口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类(lèi)型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业(yè)则反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在(zài)订单(dān)略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单(dān)纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正(zhèng)面临(lín)较为广泛的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达国(guó)家之间存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业(yè)同样面(miàn)临其他(tā)地区贸易(yì)摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式(shì)实行(xíng)第四(sì)档35％的(de)共(gòng)同(tóng)对(duì)外关税的决(jué)定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东(dōng)非共(gòng)体共(gòng)同对外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业存在(zài)产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要(yào)流向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要(yào)是为销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳(láo)动密集型产品的订单近年来(lái)呈(chéng)现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威(wēi)胁，向东南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数(shù)量与范围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口群像(xiàng)》

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