美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是(shì)其他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出警四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎ四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法ng)者表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所(suǒ)经历的最严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带(dài)来(lái)提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临风险。

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