金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期(qī)之前的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约(yuē)收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的兴康师傅是哪国的牌子？(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而(ér)上一次(cì)白糖(táng)主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即(jí)第二天（11月(yuè)29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就(jiù)创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期十分(fēn)准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期的(de)原因与白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年(nián)一个(gè)种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报(bào)6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事康师傅是哪国的牌子？件(jiàn)。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全国食(shí)糖产销(xiāo)数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南(nán)地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利(lì)天气(qì)影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖(táng)来(lái)说并不现实(shí)，由(yóu)于国(guó)内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且(qiě)有(yǒu)限(xiàn)，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖(táng)消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际(jì)食品价(jià)格(gé)指数出(chū)现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白(bái)糖全球主要生(shēng)产国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产量约占全(quán)球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别(bié)是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和(hé)印(yìn)度，整体(tǐ)贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各(gè)地(dì)的糖价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继(jì)续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是(shì)否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限，市场将会(huì)给出(chū)答案。

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