金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫(pò)不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表(biǎo)着双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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