近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级显示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司(sī)正在(zài)在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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