金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(pià香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年o)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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