投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)丁二醇和丙二醇是不是酒精题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋丁二醇和丙二醇是不是酒精势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调丁二醇和丙二醇是不是酒精整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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