财联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随着公募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和投资方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春则加(jiā)仓海康(kāng)威视、美的(de)集(jí)团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处于风(fēng)口浪(làng)尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能(néng)，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰(lán)等(děng)顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基(jī)金(jīn)经理仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是(shì)人工智(zhì)能(néng)的盛(shèng)典。面对火出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报(bào)的调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，可见越(yuè)来越(yuè)多(duō)的基(jī)金经理选择(zé)了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都是(shì)死，不如(rú)搏一把(bǎ)再死，也许富贵险(xiǎn)中求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态(tài)的生(shēng)动写(xiě)照。

　　光大(dà)证券统计(jì)数据也证明了这(zhè)一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计算(suàn)机(jī)和通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛(gé)兰在内，众多知(zhī)名基金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法(fǎ)混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海(hǎi)电影(yǐng)，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中(zhōng)欧(ōu)研(yán)究(jiū)精选混合(hé)一季度新进金山办公(gōng)14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿(ruì)新起点混合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花(huā)顺(shùn)，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓(cāng)换(huàn)股中也能(néng)看出(chū)葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算力以及(jí)终端的应用、办(bàn)公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金经(jīng)理调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型以及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场关(guān)注(zhù)，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下，计算(suàn)机(jī)、通讯(xùn)、传媒、电子行(xíng)业受到各方(fāng)资金的追(zhuī)捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电影新入他(tā)所(suǒ)管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加仓深信服等。

　　再(zài)如谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子板块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动(dòng)偏股公募基(jī)金大(dà)类行业配置(zhì)比(bǐ)例(lì)一(yī)个很重要的(de)临界值，往往预(yù)示着(zhe)某(mǒu)个板(bǎn)块进(jìn)入(rù)过热阶(jiē)段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但(dàn)与(yǔ)临界(jiè)值尚(shàng)存(cún)安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追(zhuī)风”的另(lìng)一面(miàn)，仍有(yǒu)一部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾(shí)新能(néng)源筹码。

　　如曾(céng)经的公募状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团队对新能源的(de)钟爱(ài)业内(nèi)闻名(míng)，最新(xīn)披露的(de)一季报中也证实了他们的“坚(jiān)守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基(jī)金广(guǎng)发双擎升级，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，前(qián)五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶(jīng)科能(néng)源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了仍对新能(néng)源保持信(xìn)心，“我们对本(běn)产品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相对乐观(guān)，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值积累的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理(lǐ)的睿远成长价(jià)值混(hùn)合前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密(mì)、三(sān)诺生物(wù)、新宙邦(bāng)。对(duì)比去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值(zhí)得(dé)关注的是，加仓幅度最多的(de)是(shì)光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡混合(hé)也加(jiā)仓了新(xīn)能源，如晶(jīng)科(kē)能(néng)源、锦浪科(kē)技(jì)、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提(tí)到了新能源板块的(de)一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过大半年的消(xiāo)化(huà)后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能(néng)源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度我(wǒ)们对于电动车(chē)、光伏、储能(néng)、海风的一(yī)些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他认(rèn)为，“太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢(huān)去追(zhuī)逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择(zé)会在(zài)全市场做(zuò)行业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自(zì)己看(kàn)好的(de)行(xíng)业，你重仓押进去，不确定性来的时(shí)候(hòu)，无申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(wú)论是基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业(yè)，即(jí)使你(nǐ)再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一(yī)季报表(biǎo)示暂时无(wú)法预(yù)测其(qí)兑现(xiàn)节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难(nán)在(zài)A股找到明显的受益标(biāo)的，就(jiù)没(méi)有参与。不过他(tā)也认为(wèi)这(zhè)些(xiē)股(gǔ)票的估(gū)值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全(quán)年市(shì)场主线(xiàn)的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本(běn)面的确认，中微观层(céng)面上尚有空间，估值修复(fù)尚未(wèi)结束，个股上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指出(chū)，年(nián)初至今市场(chǎng)对(duì)AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察(chá)到(dào)各(gè)个领域(yù)的应用厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产(chǎn)品(pǐn)的研发和发(fā)布，其中办公场景进展(zhǎn)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我们预计(jì)5月(yuè)之后(hòu)将进入AI应用(yòng)的加速(sù)繁荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在(zài)应用(yòng)、算力、模型三(sān)层中建议投资者优先(xiān)关(guān)注应(yīng)用(yòng)层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私募大(dà)佬董承非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他认(rèn)为(wèi)，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代，但未来10年(nián)，最牛的(de)资(zī)产是科技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导(dǎo)体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另(lìng)一部(bù)分(fēn)市场人士也指出，AI后续(xù)或有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师陈果，在A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略会上提到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是(shì)很多(duō)科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现(xiàn)。以(yǐ)前我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推(tuī)动(dòng)数字(zì)经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完(wán)，但(dàn)二季度可能会有(yǒu)一些波(bō)动。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题投资阶(jiē)段不太适合(hé)大多数(shù)的(de)投资者(zhě)，不适(shì)合在这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅度有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率先实(shí)现业(yè)绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计(jì)算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思