北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资(zī)者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司(sī)是除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续(xù)增加。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公募基金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业的(de)高速成(chéng)长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所(suǒ)股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又(yòu)相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标(biāo)的规模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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