全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光。据三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口了(le)解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口出与劳(láo)动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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