金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更(gè佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ng)加重要(yào)的(de)角色，同时日本在佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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