5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开(kāi)发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。<螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭/p>

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字经(jīng)济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实施(shī)、验收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的(de)内(nèi)部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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